万得展望：比特币到2050年牛市或达5,340万美元，基准2,900,000美元

资产管理公司万得（VanEck）发布了一份面向2050年的长期资本市场展望，构建了比特币的三种采用情景：牛市“超比特币化”、基准和熊市。在牛市情景中——比特币约占国际贸易结算的20%、占美国GDP的约10%、并作为与黄金并存或替代的全球储备资产——万得模型估算到2050年比特币均价约为5,340万美元（年化约29%）。基准情景预测约为290万美元（年化约15%），假设比特币处理5–10%的贸易结算且央行将约2.5%的外汇储备配置于BTC。熊市情景仍给出约13万美元的隐含价（年化约2%）。作者Matthew Sigel和Patrick Bush将全球流动性扩张、货币贬值和储备多元化视为主要驱动因素，并将比特币定位为长期对冲工具而非短期交易手段。 方法论：万得基于可寻址市场规模（全球贸易与美国GDP）、渗透率假设、比特币2100万上限、预计的币损失与长期持有行为来构建估值。报告强调结构性风险——监管限制、技术瓶颈、竞争与过渡成本——并指出这些数字为情景示意而非精确预测。 市场背景与交易影响：万得的展望强调比特币长期高度上行的潜力，可能强化机构配置和宏观交易者的叙事需求。交易员应将这些数字视为战略性、长期的情景规划工具（用于配置规模与风险管理），而非短期价格目标。短期走势仍由流动性、宏观消息与技术面主导；总体上该报告对长期配置情绪偏向看涨。