קרנות ETF קריפטו של VanEck נרשמו ב-401(k) של Basic Capital ככל שמדיניות הפנסיה בארה"ב משתנה
VanEck משתפת פעולה עם ספקית פרישה פינטק Basic Capital כדי להציע מוצרים מסחריים (ETP) מבוססי מטבעות קריפטו של VanEck — סביר שכולל את קרנות ה-spot של ביטקוין ואת'ריום — בתוך תוכניות 401(k) שמספקים מעסיקים. Basic Capital, שהוקמה ב-2021 וממומנת על ידי משקיעי סיכון, מספקת תשתיות לתוכניות פרישה שמאפשרות להוסיף נכסים חלופיים כאופציות בתפריט תוך שמירה על הטיפול הסטנדרטי בהשתתפויות, התאמות, מיסוי וחלונות ברוקראז'. המהלך מגיע לאחר שינויי מדיניות בארה"ב: משרד העבודה משך בחודש מאי הנחייה קודמת שהמליצה נגד קי"ו של קריפטו ב-401(k), ובאוגוסט הנחיה נשיאותית קראה לסוכנויות הפדרליות להרחיב את הגישה לפרישה להשקעות חלופיות כולל נכסים דיגיטליים. תומכים טוענים שנזילות ה-ETFs, ביקורות ורגולציית ניירות ערך מקלות על דאגות ציות ל-ERISA, אף על פי שחובות נאמנות וכללי משרד העבודה עדיין חלים. יועצים פיננסיים ציינו הנחיות הקצאה שמרניות (בדרך כלל 1–5% מהתיק). שוק ההפרשות המוגדרות בארה"ב גדול (כ-13.9 טריליון דולר בתוכניות DC בחסות מעסיקים, בערך 10 טריליון ב-401(k)), ולכן גישה רחבה יותר לפרישה יכולה להגדיל משמעותית תזרימי מוסדיים וקמעונאיים לאורך זמן. אף אחד מהחברות טרם אישר את מוצרי VanEck המדויקים או את לוחות הזמנים; האימוץ תלוי במממני התוכניות הפרטניים ויכול להתחיל עם מאמצים מוקדמים בשנת 2025. לסוחרים מומלץ לעקוב אחר פרטי הגבייה, הנחיות רגולטוריות, תוכניות חינוך למשתתפים וכל גילוי או התאמות טכניות שעשויות להשפיע על מסחר, פיצוי ונזילות של ETF — כל אלה ישפיעו על האופן שבו תזרימי פרישה יתורגמו לביקוש בשוק ה-spot.
Bullish
הנגשת ETPים של ביטקוין ואת'ריום בספוט בתוכניות 401(k) מבירה חסם מוסדי משמעותי ויכולה לנתב זרמי כניסה גדולים ויציבים אל שוקי הספוט בטווח הבינוני־ארוך. שינויי המדיניות בארה"ב (הסרת ההנחיה של משרד העבודה והנחיה נשיאותית) מצמצמים אי־הוודאות הרגולטורית לגבי חשבונות פרישה המחזיקים קריפטו, מה שמגדיל את הסבירות שספונסרים של תוכניות יוסיפו ETFים קריפטו. המבנה המוסדר של ETFים (נזילות, בדיקות, שמירה מוכרת באמצעות ברוקרים־דילרים) מטפל ברבות מהדאגות לציות ERISA, מה שהופך הקצבות שמרניות (1–5%) לאפשריות לייעצים. בטווח הקצר, ההשפעה על מהלך מחירי הקריפטו עלולה להיות מתונה משום שאימוץ התוכניות יהיה הדרגתי, בחירות המוצרים והסדרי השמירה לא נפתרו, והזרמים יתפזרו על פני חשבונות רבים. עם זאת, בטווח הבינוני־ארוך, תרומות יציבות מבסיס 401(k) גדול של מעל 10 טריליון דולר עשויות להפוך למקור ביקוש מתמשך ל‑BTC ו‑ETH. סוחרים צריכים לנטר רישומי מוצרים, שיעורי אימוץ של תכניות, הנחיות הקצאה מייעצים וכל הבהרה רגולטורית — אלה יקבעו את קצב והיקף הזרמים ולפיכך את עוצמת האפקט הבוליש.