Quỹ ETF tiền điện tử VanEck được liệt kê trong 401(k) của Basic Capital khi chính sách hưu trí của Mỹ thay đổi
VanEck đang hợp tác với nhà cung cấp dịch vụ hưu trí fintech Basic Capital để cung cấp một số sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) tiền mã hóa spot của VanEck — có khả năng bao gồm các quỹ tín thác (trusts) Bitcoin và Ethereum spot — trong các kế hoạch 401(k) của nhà tuyển dụng. Basic Capital, thành lập năm 2021 và được các nhà đầu tư mạo hiểm hậu thuẫn, cung cấp hạ tầng cho kế hoạch hưu trí cho phép thêm các tài sản thay thế làm lựa chọn trong menu đồng thời giữ nguyên quy trình đóng góp, chương trình tương ứng (matching), chế độ thuế và cửa sổ môi giới tiêu chuẩn. Động thái này diễn ra sau những thay đổi chính sách gần đây ở Mỹ: Bộ Lao động đã rút hướng dẫn trước đó khuyến nghị tránh crypto trong 401(k) vào tháng 5, và một chỉ thị tổng thống vào tháng 8 thúc giục các cơ quan liên bang mở rộng quyền tiếp cận hưu trí tới các khoản đầu tư thay thế bao gồm tài sản kỹ thuật số. Những người ủng hộ cho rằng tính thanh khoản của ETF, kiểm toán và quy định chứng khoán giảm bớt mối lo ngại tuân thủ ERISA, mặc dù nghĩa vụ ủy thác và quy định của Bộ Lao động vẫn có hiệu lực. Các cố vấn tài chính trích dẫn hướng dẫn phân bổ thận trọng (thường 1–5% danh mục). Thị trường đóng góp có xác định ở Mỹ rất lớn (khoảng 13,9 nghìn tỷ USD trong các kế hoạch DC do nhà tuyển dụng bảo trợ, khoảng 10 nghìn tỷ USD trong 401(k)), do đó việc mở rộng tiếp cận qua hưu trí có thể gia tăng đáng kể dòng tiền từ các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ theo thời gian. Không bên nào xác nhận các sản phẩm VanEck cụ thể hoặc thời gian; việc áp dụng phụ thuộc vào các nhà tài trợ kế hoạch riêng lẻ và có thể bắt đầu với những người chấp nhận sớm vào năm 2025. Các nhà giao dịch nên theo dõi chi tiết lưu ký, hướng dẫn quy định, chương trình giáo dục cho người tham gia và bất kỳ điều chỉnh công bố hay kỹ thuật nào ảnh hưởng tới giao dịch, thanh toán và thanh khoản của ETF — tất cả các yếu tố này sẽ định hình cách dòng tiền từ hưu trí chuyển thành nhu cầu trên thị trường spot.
Bullish
Việc đưa ETP giao ngay (spot) Bitcoin và Ethereum vào các kế hoạch 401(k) loại bỏ một rào cản tổ chức lớn và có thể chuyển các luồng vốn lớn, đều đặn vào thị trường giao ngay trong trung-dài hạn. Các thay đổi chính sách của Mỹ (rút hướng dẫn của Bộ Lao động và chỉ thị tổng thống) giảm bớt sự không chắc chắn về quy định đối với việc tài khoản hưu trí nắm giữ tiền điện tử, làm tăng khả năng các nhà tài trợ kế hoạch sẽ thêm ETF tiền điện tử. Cấu trúc được quản lý của ETF (tính thanh khoản, kiểm toán, bảo quản quen thuộc qua nhà môi giới) giải quyết nhiều mối quan ngại tuân thủ ERISA, khiến các phân bổ thận trọng (1–5%) trở nên khả thi cho các cố vấn. Trong ngắn hạn, tác động lên biến động giá tiền điện tử có thể khiêm tốn vì việc áp dụng bởi các kế hoạch sẽ diễn ra dần dần, các lựa chọn sản phẩm và cơ chế lưu ký vẫn chưa được quyết định, và các dòng vốn sẽ phân tán qua nhiều tài khoản. Tuy nhiên, trong trung-dài hạn, các đóng góp ổn định từ cơ sở 401(k) lớn hơn $10 nghìn tỷ có thể trở thành nguồn cầu bền vững cho BTC và ETH. Các nhà giao dịch nên theo dõi danh sách sản phẩm, tỷ lệ áp dụng kế hoạch, hướng dẫn phân bổ từ các cố vấn và mọi làm rõ quy định — những yếu tố này sẽ quyết định tốc độ và quy mô các dòng vào và do đó độ mạnh của hiệu ứng tăng giá.