توقّع VanEck موجة مخاطرة في الربع الأول من 2026 لكنه حذّر بشأن بيتكوين بعد اختلال الدورة

توقّع VanEck لفصل Q1 2026 يتنبّأ بتحوّل نحو بيئة محفوفة بالمخاطر (risk-on) مع تزايد وضوح الإشارات المالية والنقدية والموضوعات الاستثمارية السائدة. تحسّن المؤشرات المالية في الولايات المتحدة (انخفاض العجز كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي) وزيادة الرؤية بشأن سياسات البنوك المركزية من المرجح أن يساعدا في تسييج أسعار الفائدة طويلة الأجل وتقليل مخاطر الذيل، مما يفضّل الأصول الأعلى مخاطرة مثل التكنولوجيا، رهانات الذكاء الاصطناعي والعملات المشفّرة. ومع ذلك، تحذّر VanEck بشأن بيتكوين (BTC) على المدى القريب: تشير إلى أن دورة البيتكوين التقليدية التي تستغرق أربع سنوات تبدو أنها تعطّلت في 2025، ما يعقّد الإشارات الفنية قصيرة الأجل ويدعم موقفًا محافظًا لمدة 3–6 أشهر. ويضيف محلّلون نقُل عنهم لاحقًا — بمن فيهم جاستين دَأنِيثان (Arctic Digital) وتيم صن (HashKey Group) — أن الرافعة المفرطة قد تم التخلص منها من الأسواق وأن وضوحًا تنظيميًا متزايدًا، ودعمًا ماليًا وديناميكيات جيوسياسية قد تهيئ أرضية أوضح للنصف الأول من 2026. تشمل المحركات الكلية المذكورة تزايد المخاطر الجيوسياسية، الضغوط على البنوك المركزية، أسواق الأسهم القوية وتنوّع السيادي نحو الأصول البديلة، وكلها قد تفيد العملات المشفّرة في النهاية. الخلاصة للمتداولين: الخلفية الكلية تتجه نحو risk-on (إيجابي للأصول الخطرة)، لكن بيتكوين قد يَظهَر بأداء قصير الأجل مُخفّض أو متأخّر بسبب دورة مُعطّلة؛ وتبدو الآفاق متوسطة الأجل للنصف الأول من 2026 أكثر بناءة إذا ظلّت الرافعة منخفضة واستمرت الظروف المالية والتنظيمية في التحسّن.