VanEck melihat risk-on pada Q1 2026 tetapi memperingatkan tentang Bitcoin setelah putusnya siklus
Outlook VanEck untuk Q1 2026 memperkirakan pergeseran menuju lingkungan risk-on saat sinyal fiskal dan moneter serta tema investasi dominan menjadi lebih jelas. Metrik fiskal AS yang membaik (defisit terhadap PDB yang menurun) dan visibilitas yang lebih besar pada kebijakan bank sentral diharapkan membantu menambatkan suku bunga jangka panjang dan mengurangi risiko ekor, menguntungkan aset berisiko lebih tinggi seperti teknologi, investasi AI, dan mata uang kripto. Namun, VanEck memperingatkan tentang Bitcoin (BTC) dalam jangka pendek: mereka mengatakan siklus empat tahunan tradisional Bitcoin tampaknya terganggu pada 2025, yang mempersulit sinyal teknikal jangka pendek dan mendukung sikap konservatif selama 3–6 bulan. Analis yang dikutip dalam liputan selanjutnya — termasuk Justin d’Anethan (Arctic Digital) dan Tim Sun (HashKey Group) — menambahkan bahwa leverage berlebih telah dibersihkan dari pasar dan bahwa kejelasan regulasi yang membaik, dukungan fiskal, dan dinamika geopolitik dapat menciptakan landasan yang lebih jelas untuk H1 2026. Pemicu makro yang dikutip termasuk meningkatnya risiko geopolitik, tekanan bank sentral, pasar ekuitas yang kuat, dan diversifikasi negara ke aset alternatif, semuanya yang pada akhirnya dapat menguntungkan kripto. Poin kunci untuk pedagang: latar makro beralih ke risk-on (positif untuk aset berisiko), tetapi Bitcoin mungkin menunjukkan kinerja jangka pendek yang teredam atau tertinggal karena siklus yang terputus; prospek jangka menengah untuk H1 2026 terlihat lebih konstruktif jika leverage tetap rendah dan kondisi fiskal serta regulasi terus membaik.
Neutral
Laporan gabungan secara keseluruhan bersifat konstruktif untuk aset berisiko tetapi secara eksplisit berhati‑hati terhadap Bitcoin dalam jangka pendek. Perkembangan makro positif — defisit AS terhadap PDB yang menurun, kebijakan moneter yang lebih jelas dan pengurangan leverage — menciptakan latar belakang risk‑on yang biasanya mendukung aset beta lebih tinggi, termasuk kripto, yang merupakan sinyal struktural bullish untuk jangka menengah. Namun, pengamatan VanEck bahwa siklus empat tahunnya Bitcoin terganggu pada 2025 memperkenalkan ketidakpastian pada sinyal teknis dan waktu jangka pendek. Pedagang harus mengharapkan potensi kinerja BTC yang teredam atau tertinggal selama 3–6 bulan ke depan meskipun lingkungan makro umumnya lebih menguntungkan. Efek jangka pendek: volatilitas meningkat dan arah teknis BTC tidak jelas, memfavoritkan manajemen risiko, ukuran posisi lebih kecil, atau menunggu konfirmasi sebelum masuk kembali ke perdagangan arah besar. Efek jangka menengah (H1 2026): bersifat bullish bersyarat jika leverage tetap rendah, kejelasan regulasi membaik dan kondisi fiskal tetap mendukung; faktor‑faktor ini dapat mendorong aliran masuk baru ke Bitcoin dan kripto yang lebih luas. Secara keseluruhan, dampak harga segera pada BTC ambigu (netral) karena ekor makro mengimbangi risiko siklus/waktu yang spesifik untuk Bitcoin.