VanEck ទស្សន៍ថា Q1 ឆ្នាំ2026 នឹងមានជំរុញហានិភ័យ ប៉ុន្តែក៏ព្រមានអំពីប៊ីតខុយនក្រោយការបែកខ្លួននៃវដ្ត
ទស្សនៈរបស់ VanEck សម្រាប់ត្រីមាសទី១ ឆ្នាំ 2026 នំប predicts ផ្លាស់ទីទៅសេដ្ឋកិច្ច risk-on នៅពេលសញ្ញាផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងរដ្ឋធនាគារ និងប្រធានបទវិនិយោគដែលមានអំណាចក្លាយជាច្បាស់។ គោលបំណងហិរញ្ញវត្ថុសហរដ្ឋអាមេរិកបានកែលម្អ (ខ្វះតិចនៅជាមួយ GDP) និងភាពច្បាស់លាស់បន្ថែមលើគោលនយោបាយធនាគារមជ្ឈឹមគួរជួយដើម្បីភ្ជាប់អត្រាវែង និងកាត់បន្ថយហានិភ័យខួចខាត ដើម្បីគាំទ្រអំពីទ្រព្យសម្បត្តិដែលមានហានិភ័យខ្ពស់ដូចជា បច្ចេកវិទ្យា ការវិនិយោគ AI និងក្រមុំឌីជីថល។ ទោះយ៉ាងណា VanEck បានប្រុងប្រយ័ត្នចំពោះ Bitcoin (BTC) នៅរយៈពេលខ្លី៖ បាននិយាយថាវដ្ដចតុកោណបួនឆ្នាំប្រពៃណីរបស់ Bitcoin ប៉ុន្នឹងត្រូវបានរំខាននៅ ឆ្នាំ 2025 ហើយនេះធ្វើឱ្យសញ្ញាបច្ចេកទេសខ្លីកាន់តែស្មុគស្មាញ និងគាំទ្រទិដ្ឋភាពច្បាស់លាស់រយៈពេល 3–6 ខែ។ អ្នកវិភាគដែលបានរាយអោយក្នុងការពិពណ៌នាពីក្រោយ — រួមមាន Justin d’Anethan (Arctic Digital) និង Tim Sun (HashKey Group) — បានបន្ថែមថាភាពលើសលប់នៃការជួញដូរ (excess leverage) ត្រូវបានសម្លាប់ចេញពីទីផ្សារ ហើយភាពច្បាស់លាស់ផ្នែកបទប្បញ្ញត្តិ ការគាំទ្រផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ និងអង្គភាពអន្តរជាតិអាចបង្កើតទ្រង់ទ្រាយច្បាស់លាស់សម្រាប់ពាក់កណ្តាលឆ្នាំទី១ នៃ 2026។ អ្នកបើកបង្ហាញមីក្រូដែលបានរ៉ាបថា មានហានិភ័យភាគីជើងកើនឡើង សំពាធទៅលើធនាគារមជ្ឈឹម ផ្សារហ៊ុនរឹងមាំ និងការបែងចែកសម្បត្តិសរាជ្យទៅទ្រព្យសកម្មជំនួស ដែលទាំងអស់នេះអាចមានអត្ថប្រយោជន៍ចំពោះ crypto។ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់អ្នកជួញដូរ៖ រូបភាពម៉ាក្រូកំពុងផ្លាស់ទៅ risk-on (វិជ្ជមានសម្រាប់ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យ) ប៉ុន្តែ Bitcoin អាចបង្ហាញការសម្តែងខ្សោយ ឬយឺតនៅរយៈពេលខ្លីដោយសារតែវដ្ដដែលខូច; ទស្សនៈចន្លោះមធ្យមសម្រាប់ពាក់កណ្ដាលឆ្នាំ 2026 មានទំាងមូលនិធិប្រសើរជាងនេះប្រសិនបើកម្រិតលើកឆ្វេងនៅតិច និងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុ និងបទប្បញ្ញត្តិបន្តឈានទៅល្អ។
Neutral
របាយការណ៍រួមមានសារសរុបគឺសង់សំរាប់ទ្រព្យសម្បត្តិសម្រាប់ហានិភ័យ ប៉ុន្តែបានប្រុងប្រយ័ត្នយ៉ាងច្បាស់ចំពោះ Bitcoin ក្នុងរយៈពេលខ្លី។ អភិបាលភាសាស្តាតិកវិស័យវិសាល — ការធ្លាក់ចុះនៃខ្វះសមតុល្យរដ្ឋសហរដ្ឋអាមេរិកទល់នឹង GDP, នយោបាយរូបិយប័ណ្ណច្បាស់លាស់ជាងមុន និងការកាត់បន្ថយឥទ្ធិពលឥណទាន — បានបង្កើតបរិយាកាសជម្រុញហានិភ័យដែលជាសកលលើកទ្រព្យសម្បត្តាដែលមាន beta ខ្ពស់ជាង រួមទាំងគ្រីបតូ ដែលជាសញ្ញាប៉ូលសញ្ញាឡើងសម្រាប់មធ្យមកាល។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ការសង្កេតពី VanEck ថាចលនាជួរឆ្នាំ៤របស់ Bitcoin ត្រូវបានរំខានក្នុងឆ្នាំ 2025 បានបន្ថែមភាពមិនប្រាកដទៅក្នុងសញ្ញាតាងបច្ចេកទេស និងការកំណត់ពេលវេលារយៈខ្លី។ អ្នកជួញដូរ គួររំពឹងថា BTC ប្រហែលជាមានការសម្រួលឬយឺតខាងប្រសិទ្ធភាពក្នុងរយៈ 3–6ខែក្នុងពេលខាងមុខ ទោះបីមានបរិយាកាសម៉ាក្រូដែលច្រើនល្អប្រសើរជាទូទៅក៏ដោយ។ ផលប៉ះពាល់ខ្លី: ភាពប្រែប្រួលកើនឡើង និងទិសដៅបច្ចេកទេសមិនច្បាស់សម្រាប់ BTC ដែលល្អសម្រាប់ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ទំហំទីតាំងតូច ឬរង់ចាំការបញ្ជាក់មុនពេលចូលវិញក្នុងប្រតិបត្តិការច្រើនទិសធំៗ។ ផលប៉ះពាល់មធ្យម (ពាក់កណ្តាលឆ្នាំ 2026): មានទិសផាសុខភាពប្រសើរពីលក្ខខណ្ឌ បើកលើឥទ្ធិពលនៅតែទាប ស្បូមកនីយដ្ឋានច្បាស់ឡើង និងលក្ខខណ្ឌហិរញ្ញវត្ថុបន្តគាំទ្រ; ចំណុចទាំងនេះអាចជះឥទ្ធិពលដល់ការចាក់ធន់ចូលរួមឡើងវិញទៅ Bitcoin និងឆាកគ្រីបតូទូលំទូលាយ។ ក្នុងសរុប ផលប៉ះពាល់ភ្លាមៗលើតំម្លៃ BTC មិនច្បាស់ (ធម្មតា) ព្រោះខ្យល់ប្រយោលម៉ាក្រូត្រូវបានផ្គូផ្គងដោយហានិភ័យចលនាចុះ/ពេលវេលាដែលជាលក្ខណៈពិសេសរបស់ Bitcoin។