VanEck, 2026년 1분기는 리스크 온을 예상하지만 사이클 붕괴 이후 비트코인에 대해 경고
VanEck의 2026년 1분기 전망은 재정 및 통화 신호와 주요 투자 테마가 명확해짐에 따라 리스크온 환경으로의 전환을 예측합니다. 개선된 미국 재정 지표(대비 GDP 적자 축소)와 중앙은행 정책에 대한 가시성 확대는 장기 금리를 안정시키고 테일 리스크를 줄이는 데 도움을 주어 기술, AI 관련 투자, 암호화폐 등 고위험 자산에 유리하게 작용할 것입니다. 다만 VanEck는 단기적으로 비트코인(BTC)에 대해 신중한 입장을 취합니다. 비트코인의 전통적인 4년 주기가 2025년에 훼손된 것으로 보이며, 이는 단기 기술 신호를 복잡하게 만들어 3~6개월의 보수적 태도를 지지한다고 설명합니다. 이후 보도에서 인용된 애널리스트들(Justin d’Anethan, Arctic Digital; Tim Sun, HashKey Group)은 과도한 레버리지가 시장에서 정리되었고 규제 명확성 개선, 재정 지원 및 지정학적 역학이 개선된다면 2026년 상반기에 더 명확한 모멘텀을 제공할 수 있다고 덧붙였습니다. 언급된 매크로 요인으로는 지정학적 리스크 증가, 중앙은행의 압박, 강한 주식시장 및 국가들의 대체 자산으로의 포트폴리오 다각화 등이 있으며, 이들은 궁극적으로 암호화폐에 유리하게 작용할 수 있습니다. 트레이더를 위한 핵심 요지: 매크로 배경이 리스크온으로 전환되고 있으며(리스크 자산에 긍정적), 비트코인은 깨진 주기 때문에 단기적으로는 둔화되거나 지연된 성과를 보일 수 있다; 중기 전망은 레버리지가 낮게 유지되고 재정 및 규제 여건이 계속 개선된다면 2026년 상반기에 더 건설적으로 보인다.
Neutral
종합 리포트는 리스크 자산에 대해 전반적으로 건설적이지만 단기적으로는 비트코인에 대해 명시적으로 신중한 입장을 보입니다. 미·국 적자 대비 GDP 비율 하락, 보다 명확해진 통화정책, 레버리지 축소 등 긍정적인 매크로 전개는 일반적으로 암호화폐를 포함한 고베타 자산을 지지하는 리스크온 환경을 조성하며, 이는 중기적으로 강세 구조 신호입니다. 그러나 VanEck의 관찰대로 비트코인의 4년 주기가 2025년에 교란된 것은 단기 기술적·타이밍 신호에 불확실성을 야기합니다. 트레이더들은 보다 유리한 매크로 환경에도 불구하고 향후 3–6개월 동안 BTC의 성과가 둔화되거나 지연될 가능성을 예상해야 합니다. 단기적 효과: BTC의 변동성 증가 및 기술적 방향성 불명확으로 인해 리스크 관리, 소규모 포지션, 또는 대규모 방향성 거래 재진입 전 확인 대기 권장. 중기적 효과 (2026년 상반기): 레버리지가 낮게 유지되고 규제 명확성이 개선되며 재정 여건이 지지적이라면 조건부 강세; 이러한 요인들이 비트코인 및 광범위한 암호화폐로의 재유입을 촉진할 수 있습니다. 전반적으로 매크로의 우호적 요인들이 비트코인 특유의 주기/타이밍 리스크에 의해 상쇄되어 BTC의 즉각적인 가격 영향은 모호함(중립)으로 평가됩니다.