VanEck menjangka risk-on suku pertama 2026 tetapi memberi amaran tentang Bitcoin selepas gangguan kitaran
Ramalan VanEck untuk S1 2026 meramalkan peralihan ke persekitaran risk-on apabila isyarat fiskal dan monetari serta tema pelaburan utama menjadi lebih jelas. Metrik fiskal AS yang bertambah baik (defisit berbanding KDNK yang menurun) dan keterlihatan lebih besar terhadap dasar bank pusat dijangka membantu mengangkat kadar faedah jangka panjang dan mengurangkan risiko ekor, memihak kepada aset berisiko lebih tinggi seperti teknologi, pelaburan AI dan kriptowang. Walau bagaimanapun, VanEck memberi amaran mengenai Bitcoin (BTC) dalam jangka masa pendek: mereka berkata kitaran empat tahun tradisional Bitcoin nampaknya terganggu pada 2025, yang mempersulit isyarat teknikal jangka pendek dan menyokong sikap konservatif selama 3–6 bulan. Penganalisis yang dipetik dalam liputan kemudian — termasuk Justin d’Anethan (Arctic Digital) dan Tim Sun (HashKey Group) — menambah bahawa leverage berlebihan telah dibersihkan daripada pasaran dan bahawa kejelasan peraturan yang bertambah baik, sokongan fiskal dan dinamika geopolitik boleh mewujudkan landasan yang lebih jelas untuk H1 2026. Pemacu makro yang disebut termasuk peningkatan risiko geopolitik, tekanan bank pusat, pasaran ekuiti yang kukuh dan pengalihan kedaulatan ke aset alternatif, semua yang akhirnya boleh memberi manfaat kepada kripto. Perkara utama untuk pedagang: latar belakang makro sedang beralih kepada risk-on (positif untuk aset berisiko), tetapi Bitcoin mungkin menunjukkan prestasi jangka pendek yang lembap atau tertinggal disebabkan kitaran yang pecah; prospek jangka sederhana untuk H1 2026 kelihatan lebih konstruktif jika leverage kekal rendah dan keadaan fiskal serta peraturan terus bertambah baik.
Neutral
Laporan gabungan secara keseluruhan konstruktif untuk aset berisiko tetapi secara jelas berhati‑hati terhadap Bitcoin dalam jangka pendek. Perkembangan makro positif — defisit AS terhadap KDNK yang menurun, dasar polisi monetari yang lebih jelas dan pengurangan leverage — mewujudkan suasana risk‑on yang biasanya menyokong aset beta tinggi, termasuk kripto, yang merupakan isyarat struktural bullish untuk jangka sederhana. Walau bagaimanapun, pemerhatian VanEck bahawa kitaran empat tahun Bitcoin terganggu pada 2025 memperkenalkan ketidakpastian pada isyarat teknikal dan penentuan masa jangka pendek. Pedagang harus menjangkakan potensi prestasi BTC yang tertekan atau tertinggal dalam 3–6 bulan akan datang walaupun persekitaran makro secara amnya lebih menggalakkan. Kesan jangka pendek: peningkatan turun naik dan arah teknikal BTC yang tidak jelas, menggalakkan pengurusan risiko, saiz posisi lebih kecil, atau menunggu pengesahan sebelum memasuki dagangan berarah besar semula. Kesan jangka sederhana (H1 2026): bullish bersyarat jika leverage kekal rendah, kejelasan peraturan bertambah baik dan keadaan fiskal kekal menyokong; faktor‑faktor ini boleh mendorong aliran masuk baharu ke Bitcoin dan kripto yang lebih luas. Secara keseluruhan, impak harga segera ke atas BTC adalah samar (neutral) kerana angin ekor makro mengimbangi risiko kitaran/masa khusus Bitcoin.