VanEck prognozuje nastawienie „risk-on” w I kwartale 2026, ale ostrzega przed Bitcoinem po przerwaniu cyklu
Prognoza VanEck na I kwartał 2026 przewiduje przesunięcie w stronę środowiska „risk-on”, w miarę jak sygnały fiskalne i monetarne oraz dominujące tematy inwestycyjne stają się jaśniejsze. Poprawa amerykańskich wskaźników fiskalnych (spadający deficyt w stosunku do PKB) oraz większa przejrzystość polityki banków centralnych powinny pomóc ustabilizować stopy długoterminowe i zmniejszyć ryzyka ogona, co sprzyja aktywom o wyższym ryzyku, takim jak technologie, inwestycje w AI i kryptowaluty. Jednak VanEck ostrzega przed Bitcoinem (BTC) w krótkim terminie: wskazuje, że tradycyjny czteroletni cykl Bitcoina wydaje się zostać zakłócony w 2025 r., co komplikuje krótkoterminowe sygnały techniczne i wspiera konserwatywne podejście na 3–6 miesięcy. Analitycy cytowani w późniejszych publikacjach — w tym Justin d’Anethan (Arctic Digital) i Tim Sun (HashKey Group) — dodają, że nadmierna dźwignia została usunięta z rynków, a poprawa jasności regulacyjnej, wsparcie fiskalne i dynamika geopolityczna mogą stworzyć jaśniejszy pas startowy na I połowę 2026 r. Wymienione czynniki makro obejmują rosnące ryzyko geopolityczne, presje na banki centralne, silne rynki akcji i dywersyfikację suwerenną w kierunku aktywów alternatywnych, które ostatecznie mogą przynieść korzyść kryptowalutom. Kluczowe wnioski dla traderów: otoczenie makro zmierza w stronę risk-on (pozytywne dla aktywów ryzykownych), ale Bitcoin może wykazywać umiarkowane lub opóźnione wyniki w krótkim terminie z powodu zaburzonego cyklu; perspektywy średnioterminowe na I połowę 2026 r. wyglądają bardziej konstruktywnie, jeśli dźwignia pozostanie niska, a warunki fiskalne i regulacyjne będą się nadal poprawiać.
Neutral
Zestawione raporty są ogólnie konstruktywne dla aktywów ryzykownych, ale wyraźnie ostrożne wobec Bitcoina w krótkim terminie. Pozytywne wydarzenia makro — spadek deficytu USA w stosunku do PKB, jaśniejsza polityka monetarna i zmniejszone dźwignie finansowe — tworzą środowisko sprzyjające ryzykownym aktywom, które zazwyczaj wspiera aktywa o wyższej becie, w tym kryptowaluty, co jest byczym sygnałem strukturalnym na średni termin. Jednak obserwacja VanEck, że czteroletni cykl Bitcoina został zakłócony w 2025 roku, wprowadza niepewność w krótkoterminowe sygnały techniczne i timingowe. Traderzy powinni spodziewać się potencjalnie stłumionej lub opóźnionej wydajności BTC w ciągu następnych 3–6 miesięcy pomimo ogólnie bardziej sprzyjającego środowiska makro. Efekty krótkoterminowe: zwiększona zmienność i niejasny kierunek techniczny dla BTC, co sprzyja zarządzaniu ryzykiem, mniejszym rozmiarom pozycji lub oczekiwaniu na potwierdzenie przed ponownym wejściem w duże pozycje kierunkowe. Efekty średnioterminowe (1H 2026): warunkowy byczy sentyment jeśli dźwignia pozostanie niska, poprawi się klarowność regulacyjna i warunki fiskalne pozostaną wspierające; czynniki te mogą napędzać odnowione napływy do Bitcoina i szerszego rynku kryptowalut. Ogólnie natychmiastowy wpływ na cenę BTC jest niejednoznaczny (neutralny), ponieważ makro-sprzyjające czynniki są równoważone przez ryzyko cyklu/timing specyficzne dla Bitcoina.