VanEck มองไตรมาส 1 ปี 2026 เป็นช่วงเสี่ยงรับ แต่เตือนเกี่ยวกับบิตคอยน์หลังการแตกวงจร
มุมมองของ VanEck สำหรับไตรมาสที่ 1 ปี 2026 คาดการณ์การเปลี่ยนไปสู่สภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูงขึ้น (risk-on) เมื่อสัญญาณด้านการคลังและนโยบายการเงินและธีมการลงทุนหลักชัดเจนขึ้น ดัชนีการคลังของสหรัฐฯ ที่ดีขึ้น (การขาดดุลงบประมาณต่อ GDP ลดลง) และความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางควรช่วยตรึงอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและลดความเสี่ยงหาง ซึ่งจะเอื้อต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงกว่า เช่น เทคโนโลยี การลงทุนด้าน AI และสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม VanEck เตือนเกี่ยวกับบิตคอยน์ (BTC) ในระยะสั้น: ระบุว่ารอบสี่ปีแบบดั้งเดิมของบิตคอยน์ดูเหมือนจะถูกรบกวนในปี 2025 ซึ่งทำให้สัญญาณทางเทคนิคระยะสั้นซับซ้อนและสนับสนุนแนวทางระมัดระวังเป็นเวลา 3–6 เดือน นักวิเคราะห์ที่ถูกอ้างถึงในบทความต่อมา — รวมถึง Justin d’Anethan (Arctic Digital) และ Tim Sun (HashKey Group) — เสริมว่าเลเวอเรจส่วนเกินถูกชะล้างออกจากตลาดแล้ว และความชัดเจนด้านกฎระเบียบที่ดีขึ้น การสนับสนุนด้านการคลัง และพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์อาจสร้างรันเวย์ที่ชัดเจนขึ้นสำหรับครึ่งปีแรกของปี 2026 ปัจจัยมหภาคที่กล่าวถึงได้แก่ ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น แรงกดดันต่อธนาคารกลาง ตลาดหุ้นที่แข็งแกร่ง และการกระจายพอร์ตของรัฐไปยังสินทรัพย์ทางเลือก ซึ่งทั้งหมดอาจเป็นประโยชน์ต่อคริปโต สรุปสำคัญสำหรับเทรดเดอร์: ภูมิทัศน์มหภาคกำลังเปลี่ยนไปสู่ risk-on (เป็นบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง) แต่บิตคอยน์อาจมีการเคลื่อนไหวในระยะสั้นที่อ่อนหรือช้ากว่าเนื่องจากรอบที่ขัดข้อง; แนวโน้มในระยะกลางสำหรับครึ่งปีแรกของ 2026 ดูมีแนวโน้มดีขึ้นหากเลเวอเรจยังคงต่ำและเงื่อนไขด้านการคลังและกฎระเบียบยังคงดีขึ้น
Neutral
รายงานรวมโดยรวมมีความสร้างสรรค์ต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง แต่ระมัดระวังต่อ Bitcoin ในระยะสั้น การพัฒนาทางมาโครที่เป็นบวก — การลดสัดส่วนขาดดุลงบประมาณต่อ GDP ของสหรัฐฯ นโยบายการเงินที่ชัดเจนขึ้น และการลดเลเวอเรจ — สร้างพื้นหลังเอื้ออำนวยต่อความเสี่ยงซึ่งโดยปกติสนับสนุนสินทรัพย์ที่มีเบต้าสูงขึ้น รวมถึงคริปโต ซึ่งเป็นสัญญาณขาขึ้นเชิงโครงสร้างในระยะกลาง อย่างไรก็ตาม ข้อสังเกตของ VanEck ว่าวัฏจักรสี่ปีของ Bitcoin ถูกขัดจังหวะในปี 2025 นำมาซึ่งความไม่แน่นอนในสัญญาณทางเทคนิคและจังหวะเวลาในระยะสั้น เทรดเดอร์ควรคาดหวังประสิทธิภาพของ BTC ที่อาจอ่อนหรือช้าลงในอีก 3–6 เดือนข้างหน้า แม้จะมีสภาพแวดล้อมมาโครโดยรวมที่เอื้อมากขึ้น ผลกระทบระยะสั้น: ความผันผวนเพิ่มขึ้นและทิศทางทางเทคนิคที่ไม่ชัดเจนสำหรับ BTC ส่งผลให้ควรบริหารความเสี่ยง ขนาดตำแหน่งเล็กลง หรือรอยืนยันก่อนกลับเข้าไปทำรายการทิศทางใหญ่ ๆ ผลกระทบระยะกลาง (ครึ่งแรกของปี 2026): มีแนวโน้มเป็นบวกรอบคอบหากเลเวอเรจยังคงต่ำ ความชัดเจนด้านกฎระเบียบดีขึ้น และสภาพคล่องทางการคลังยังคงสนับสนุน ปัจจัยเหล่านี้อาจกระตุ้นเงินทุนไหลเข้าสู่ Bitcoin และวงการคริปโตโดยรวม โดยรวม ผลกระทบทันทีต่อราคาของ BTC คลุมเครือ (เป็นกลาง) เพราะปัจจัยบวกมาโครถูกชดเชยด้วยความเสี่ยงด้านวัฏจักร/จังหวะเวลาที่เฉพาะสำหรับ Bitcoin.