VanEck прогнозує режим «risk-on» у Q1 2026, але застерігає щодо біткоїна після розриву циклу
Прогноз VanEck на 1 квартал 2026 року передбачає зсув у бік ризик-он середовища, оскільки фіскальні та монетарні сигнали та домінуючі інвестиційні теми стають чіткішими. Покращення фіскальних показників США (зниження дефіциту у відношенні до ВВП) та більша прозорість політики центральних банків мають допомогти закріпити довгострокові ставки та зменшити хвостові ризики, що сприятиме більш ризиковим активам, таким як технології, інвестиції в ШІ та криптовалюти. Водночас VanEck попереджає щодо біткойна (BTC) у короткостроковій перспективі: компанія зазначає, що традиційний чотирирічний цикл біткойна, здається, був порушений у 2025 році, що ускладнює короткострокові технічні сигнали й обґрунтовує консервативну позицію на 3–6 місяців. Аналітики, цитовані у наступних матеріалах — зокрема Justin d’Anethan (Arctic Digital) та Tim Sun (HashKey Group) — додають, що надмірний левередж був вичищений з ринків і що покращена регуляторна ясність, фіскальна підтримка та геополітична динаміка можуть створити більш чітку «злітно-посадкову смугу» для першої половини 2026 року. Макродрайвери, які згадуються, включають зростання геополітичних ризиків, тиск на центробанки, сильні фондові ринки та суверенну диверсифікацію в альтернативні активи, що в кінцевому підсумку можуть принести користь криптовалютам. Ключові висновки для трейдерів: макросередовище стає risk-on (позитивно для ризикових активів), але біткойн може продемонструвати приглушену або відкладену короткострокову динаміку через порушений цикл; середньострокові перспективи на H1 2026 виглядають більш конструктивно, якщо левередж залишатиметься низьким, а фіскальні та регуляторні умови й надалі покращуватимуться.
Neutral
Об’єднаний звіт загалом конструктивний для ризикових активів, але явно обережний щодо Біткоїна в короткостроковій перспективі. Позитивні макроекономічні події — зниження дефіциту США у відношенні до ВВП, більш чітка монетарна політика та зменшення кредитного плеча — створюють сприятливий ризик-он фон, який зазвичай підтримує активи з вищою бетою, включно з криптоактивами, що є бичачим структурним сигналом на середньострокову перспективу. Однак спостереження VanEck, що чотирирічний цикл Біткоїна було порушено у 2025 році, вносить невизначеність у короткострокові технічні сигнали та таймінг. Трейдерам слід очікувати потенційно стриманої або відкладеної динаміки BTC протягом наступних 3–6 місяців, незважаючи на загалом більш сприятливе макросередовище. Короткострокові ефекти: підвищена волатильність та нечіткий технічний тренд для BTC, що сприяє управлінню ризиками, меншим розмірам позицій або очікуванню підтверджень перед повторним входом у великі спрямовані угоди. Середньострокові ефекти (1 півріччя 2026): умовний бичачий настрій, якщо кредитне плече залишиться низьким, регуляторна ясність покращиться, а фіскальні умови залишаться підтримуючими; ці фактори можуть спричинити відновлення припливів у Біткоїн і ширший крипторинок. Загалом миттєвий ціновий вплив на BTC неоднозначний (нейтральний), оскільки макрохвилі урівноважуються ризиком циклу/таймінгу, специфічним для Біткоїна.