VanEck מושכת את הבקשה לרישום ETF על stETH של Lido
VanEck ביקשה מרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) למשוך את רישום ה-ETF המוצע שלה ל-Lido stETH. בבקשה, המתוארכת ל-14 באוקטובר 2026, נכתב שההגשה מעולם לא נכנסה לתוקף ושהקרן לא מכרה מניות ולא הפיצה תשקיף ראשוני. ה-ETF המוצע ל-Lido stETH היה אמור להחזיק ב-stETH, אסימון ה-liquid staking של Lido, במקום לבצע סטייקינג ישיר של ETH באמצעות ולידטורים. VanEck לא סיפקה סיבה מפורטת, ולכן המשיכה אינה מוכיחה שהרגולטורים דחו את המוצר או שהביקוש מצד המשקיעים נחלש. היא חלה רק על ההצעה הזאת ואינה שוללת ETFs המבוססים על סטייקינג בעתיד. הדיווח המאוחר יותר מוסיף שהשווי הכולל הנעול של Lido עמד על כ-23.6 מיליארד דולר, ירידה מ-33.3 מיליארד דולר שנה קודם לכן. לשם השוואה, ETHB, ה-ETF של BlackRock ל-Ethereum עם סטייקינג ישיר, הושק במרץ 2026 והחזיק בנכסים נטו בשווי 409.8 מיליון דולר נכון ל-31 במרץ. בנפרד, ETFs מסוג ספוט על Ethereum רשמו יציאות של 129.5 מיליון דולר יום לפני בקשת המשיכה, אך VanEck לא קישרה את הזרימות האלה להחלטתה. עבור סוחרים, משיכת ההגשה היא מכשול מוגבל למוצר השקעה הקשור ל-Lido, ולא שינוי ישיר בהיצע של ETH או בפעילות הסטייקינג שלו.
Neutral
המשיכה נוגעת לקרן סל (ETF) שהוצעה, ולא לפרוטוקול, להיצע או לפעילות הסטייקינג של Ethereum, וההרשמה מעולם לא נכנסה לתוקף ולא נמכרו במסגרתה מניות. הדבר מגביל את ההשפעה הישירה על ETH. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לראות במהלך אות שלילי מתון בכל הנוגע לנגישות של מוסדות למוצרי liquid staking, במיוחד לצד דיווחים על יציאת כספים מקרנות סל מסוג spot Ethereum. עם זאת, VanEck לא מסרה סיבה להחלטתה ולא קישרה אותה ליציאות הכספים האלה, ולכן אין לראות באף אחד מהדברים ראיה להיחלשות הביקוש ל-ETH. בטווח הארוך, ההשוואה ל-ETHB של BlackRock, שמבצעת סטייקינג ישיר של ETH, מראה שהעניין המוסדי במוצרים מבוססי סטייקינג עשוי להימשך. מנגד, הירידה ב-TVL של Lido והשאלות שנותרו פתוחות בנוגע למשמורת, לתמחור, לנזילות, לתגמולים ולסיכוני חוזים חכמים עלולות לפגוע באמון במוצרים הקשורים ספציפית ל-Lido. בסך הכול, לא סביר שהחדשות לבדן יגרמו לתנועה ממושכת ב-ETH; תנאי השוק הרחבים יותר, תזרימי ה-ETF והביקוש לסטייקינג נותרו מדדי מחיר רלוונטיים יותר.