VanEck отзывает заявку на ETF на stETH от Lido
VanEck попросила Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) отозвать заявку на регистрацию ETF на Lido stETH. В запросе от 14 октября 2026 года говорится, что регистрация так и не вступила в силу, фонд не продавал паи и не распространял предварительный проспект. Предлагаемый ETF на Lido stETH должен был хранить stETH — токен Lido для ликвидного стейкинга, — а не напрямую размещать ETH в стейкинге через валидаторов. VanEck не привела подробных причин, поэтому отзыв заявки не доказывает, что регуляторы отклонили продукт или что спрос инвесторов ослаб. Он касается только этого предложения и не исключает появления ETF на основе стейкинга в будущем. В более позднем отчёте также отмечается, что общая заблокированная стоимость Lido составляла около 23,6 млрд долларов против 33,3 млрд долларов годом ранее. Для сравнения: ETF BlackRock на Ethereum с прямым стейкингом, ETHB, запустился в марте 2026 года, а по состоянию на 31 марта его чистые активы составляли 409,8 млн долларов. Кроме того, спотовые ETF на Ethereum зафиксировали отток средств на 129,5 млн долларов за день до запроса об отзыве, однако VanEck не связывала эти потоки со своим решением. Для трейдеров отзыв регистрации — это ограниченная неудача для инвестиционного продукта, связанного с Lido, а не прямое изменение предложения ETH или активности стейкинга.
Neutral
Отзыв касается предлагаемого ETF, а не протокола Ethereum, предложения ETH или операций по стейкингу; регистрация так и не вступила в силу, и акции не продавались. Это ограничивает прямое влияние на ETH. В краткосрочной перспективе трейдеры могут воспринять этот шаг как умеренно негативный сигнал для институционального доступа к продуктам ликвидного стейкинга, особенно на фоне сообщений об оттоке средств из спотовых ETF на Ethereum. Однако VanEck не объяснила своё решение и не связала его с этими оттоками, поэтому ни то ни другое не следует считать свидетельством ослабления спроса на ETH. В долгосрочной перспективе сравнение с ETHB от BlackRock, предусматривающим прямой стейкинг ETH, показывает, что институциональный интерес к продуктам на основе стейкинга может сохраниться. В то же время снижение TVL Lido и нерешённые вопросы хранения активов, оценки стоимости, ликвидности, вознаграждений и рисков смарт-контрактов могут подорвать доверие к продуктам, связанным непосредственно с Lido. В целом маловероятно, что эта новость сама по себе приведёт к устойчивому движению цены ETH; более значимыми ценовыми индикаторами остаются общие рыночные условия, потоки средств в ETF и спрос на стейкинг.