VanEck, Lido stETH ETF başvurusunu geri çekti
VanEck, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonundan (SEC) önerilen Lido stETH ETF’sinin kayıt başvurusunu geri çekmesini istedi. 14 Ekim 2026 tarihli başvuruda, kaydın hiçbir zaman yürürlüğe girmediği ve fonun hisse satmadığı ya da bir ön izahname dağıtmadığı belirtiliyor. Önerilen Lido stETH ETF’si, ETH’yi doğrulayıcılar üzerinden doğrudan stake etmek yerine Lido’nun likit staking token’ı olan stETH’yi elinde tutacaktı. VanEck ayrıntılı bir gerekçe sunmadı; dolayısıyla başvurunun geri çekilmesi, düzenleyicilerin ürünü reddettiğini veya yatırımcı talebinin zayıfladığını kanıtlamıyor. Bu karar yalnızca söz konusu teklif için geçerli ve gelecekte staking tabanlı ETF’lerin sunulmasını engellemiyor. Sonraki raporda, Lido’nun toplam kilitli değerinin bir yıl önceki 33,3 milyar dolardan yaklaşık 23,6 milyar dolara gerilediği de belirtiliyor. Karşılaştırma için, BlackRock’ın ETHB adlı doğrudan staking yapan Ethereum ETF’si Mart 2026’da piyasaya çıktı ve 31 Mart itibarıyla 409,8 milyon dolarlık net varlığa sahipti. Ayrıca spot Ethereum ETF’lerinde, geri çekme talebinden bir gün önce 129,5 milyon dolarlık çıkış görüldü; ancak VanEck bu akışları kararıyla ilişkilendirmedi. Yatırımcılar açısından başvurunun geri çekilmesi, Lido bağlantılı bir yatırım ürünü için sınırlı bir gerilemedir; ETH arzında veya staking faaliyetinde doğrudan bir değişiklik değildir.
Neutral
Geri çekilme, Ethereum'un protokolü, arzı veya staking faaliyetleriyle değil, önerilen bir ETF ile ilgilidir; kayıt hiçbir zaman yürürlüğe girmemiş ve hisse satışı yapılmamıştır. Bu durum, ETH üzerindeki doğrudan etkiyi sınırlar. Kısa vadede yatırımcılar bu hamleyi, özellikle spot Ethereum ETF'lerinden fon çıkışları olduğuna ilişkin haberlerle birlikte, kurumsal yatırımcıların likit staking ürünlerine erişimi açısından ılımlı ölçüde olumsuz bir sinyal olarak değerlendirebilir. Ancak VanEck kararının nedenini açıklamamış ve kararı söz konusu fon çıkışlarıyla ilişkilendirmemiştir; dolayısıyla bunların hiçbiri ETH talebinin zayıfladığına kanıt sayılmamalıdır. Uzun vadede, ETH'yi doğrudan stake eden BlackRock'ın ETHB ürünüyle yapılan karşılaştırma, staking tabanlı ürünlere kurumsal ilginin sürebileceğini gösteriyor. Öte yandan Lido'nun TVL'sindeki düşüş ve saklama, değerleme, likidite, ödüller ve akıllı sözleşme riskiyle ilgili çözüme kavuşmamış sorular, Lido'ya özgü ürünlere duyulan güveni zayıflatabilir. Genel olarak, haberin tek başına ETH'de kalıcı bir hareket yaratması olası değildir; daha geniş piyasa koşulları, ETF akışları ve staking talebi daha önemli fiyat göstergeleri olmaya devam ediyor.