VanEck відкликає заявку на ETF на stETH від Lido
VanEck попросила Комісію з цінних паперів і бірж США (SEC) відкликати запропоновану реєстрацію ETF на Lido stETH. У запиті від 14 жовтня 2026 року зазначено, що реєстрація так і не набула чинності, а фонд не продавав акції й не поширював попередній проспект. Запропонований ETF на Lido stETH мав би зберігати stETH — токен Lido для ліквідного стейкінгу, — замість безпосереднього стейкінгу ETH через валідаторів. VanEck не надала докладного пояснення, тому відкликання не доводить, що регулятори відхилили продукт або що попит інвесторів ослаб. Воно стосується лише цієї пропозиції та не виключає появи ETF на основі стейкінгу в майбутньому. У пізнішому звіті також зазначено, що загальна заблокована вартість Lido становила близько 23,6 млрд доларів, порівняно з 33,3 млрд доларів роком раніше. Для порівняння: ETF BlackRock на Ethereum із прямим стейкінгом, ETHB, запустився в березні 2026 року, а станом на 31 березня його чисті активи становили 409,8 млн доларів. Окремо спотові ETF на Ethereum зафіксували відтік коштів на 129,5 млн доларів за день до запиту про відкликання, але VanEck не пов’язувала ці потоки зі своїм рішенням. Для трейдерів відкликання реєстрації — це обмежена невдача для інвестиційного продукту, пов’язаного з Lido, а не пряма зміна пропозиції ETH чи активності стейкінгу.
Neutral
Відкликання стосується запропонованого ETF, а не протоколу Ethereum, обсягу його пропозиції чи операцій зі стейкінгу. Реєстрація так і не набула чинності, і акції не продавалися. Це обмежує прямий вплив на ETH. У короткостроковій перспективі трейдери можуть сприйняти цей крок як помірно негативний сигнал щодо інституційного доступу до продуктів ліквідного стейкінгу, особливо на тлі повідомлень про відтік коштів зі спотових ETF на Ethereum. Однак VanEck не пояснила свого рішення й не пов’язала його з цим відтоком, тому ні те, ні інше не слід вважати доказом послаблення попиту на ETH. У довгостроковій перспективі порівняння з ETHB від BlackRock, який передбачає прямий стейкінг ETH, свідчить, що інституційний інтерес до продуктів на основі стейкінгу може зберігатися. Водночас зниження TVL Lido та невирішені питання щодо зберігання активів, оцінювання, ліквідності, винагород і ризиків смартконтрактів можуть підірвати довіру до продуктів, пов’язаних саме з Lido. Загалом малоймовірно, що ця новина сама по собі спричинить тривалий рух ціни ETH; важливішими ціновими індикаторами залишаються загальні ринкові умови, потоки коштів в ETF і попит на стейкінг.