La participation de Vanguard dans Metaplanet n’est pas un catalyseur évident pour le bitcoin
L’ETF FTSE All-World ex-US Small-Cap de Vanguard détiendrait environ 4,5 millions d’actions Metaplanet, d’une valeur d’environ 7,5 millions de dollars. Cette position représente moins de 0,1 % des quelque 11,3 milliards de dollars d’actifs du fonds et constitue sa première participation déclarée dans Metaplanet. D’autres fonds Vanguard auraient également détenu des actions de cette entreprise japonaise. Comme l’ETF réplique un indice, cette participation ne signifie pas nécessairement que le fonds soutient activement la stratégie de trésorerie de Metaplanet fondée sur le Bitcoin, ni qu’il détient directement du Bitcoin (BTC). La déclaration ne précise pas quand les actions ont été achetées. Metaplanet détenait 44 000 BTC au 30 septembre, mais son action a reculé de 0,75 % à ¥263 lundi. L’endettement, une éventuelle dilution des actions et la valeur de ses réserves de Bitcoin peuvent également influer sur le cours. Cette participation s’ajoute à l’exposition institutionnelle déclarée aux entreprises qui détiennent du Bitcoin dans leur trésorerie, mais ne constitue pas un catalyseur évident pour l’action Metaplanet ni pour le marché des cryptomonnaies dans son ensemble.
Neutral
La participation déclarée de Vanguard est une position indirecte et de faible importance dans les actions de Metaplanet, et non un achat direct de Bitcoin. Elle ne fournit donc aucun signal clair sur la demande de BTC ou l’orientation de son cours à court terme. À court terme, cette divulgation peut attirer l’attention sur l’exposition des investisseurs institutionnels aux entreprises qui détiennent du Bitcoin dans leur trésorerie, mais la participation déclarée est faible et l’action Metaplanet a reculé malgré cette nouvelle. À plus long terme, un intérêt institutionnel plus large pourrait accroître la visibilité des stratégies de trésorerie fondées sur le Bitcoin. Toutefois, cette seule participation liée à un indice ne prouve pas que Vanguard ait changé de position à l’égard des cryptomonnaies et ne modifie pas sensiblement les perspectives d’offre et de demande du Bitcoin. L’évolution du cours du BTC dépendra probablement davantage des conditions générales du marché et des flux directs.