Vietnam käynnistää pilottihankkeen kryptopörssien lisensointiin 10 biljoonan VND (~400 milj. $) pääomalla ja 49 % ulkomaisella katolla
Vietnam on käynnistänyt kontrolloidun pilottikehyksen kryptopörssien lisensioimiseksi hallituksen päätöksen nro 05/2025/NQ-CP mukaisesti. Valtion arvopaperiviranomainen ja valtiovarainministeriö julkaisivat menettelyt, jotka edellyttävät hakijoiden olevan Vietnamissa rekisteröityjä, yksittäisen yhtiö pääoman olevan 10 biljoonaa VND (~380–400 miljoonaa USD) ja ulkomaisen omistuksen katoksi 49%. Vähintään 65 % pääomasta on oltava institutionaalisilta sijoittajilta; jäljelle jäävä enintään 35 % on toimitettava vähintään kahdelta sijoittajalta (voi sisältää pankkeja tai teknologiayrityksiä). Lisensoidut alustat tulee rekisteröidä Vietnamissa, ottaa käyttöön taso 4 IT-turvastandardit, pitää kaupankäynti ja maksut vietnamin dongissa (VND) ja täyttää tiukat vaatimukset omistuksen läpinäkyvyydestä, noudattamisrooleista (esim. MLRO, CISO), säilytyksestä, katastrofipalautuksesta ja kuormitustesteistä. Sääntelijät odottavat, että aluksi vain käsiin laskettava määrä (noin viisi) yritystä kelpaa; suuret paikalliset pankit, teleoperaattorit tai konsortiot ovat todennäköisimpiä toimijoita. Pilotti pyrkii siirtämään kaupankäynnin epävirallisista OTC- ja offshorikanavista pois, vähentämään rahoitusrikollisuutta, suojelemaan sijoittajia, testaamaan markkinoiden vakautta ja mahdollisesti valmistamaan tietä kerrostetulle lisensoinnille tai sääntöjen lievennykselle, jos KPI:t (kaupankäyntivolyymi, incident-raportit, verotulot) ovat positiivisia. Treidareille: odottakaa rajattuja uusia listauksia ja niukkaa likviditeettiä lyhyellä aikavälillä, kun toiminta konsolidoituu muutamille vaatimukset täyttäville alustoille; keski- ja pitkällä aikavälillä ohjelma voi formalisoida Vietnamin kryptosektorin, houkutella institutionaalista osallistumista ja suoria ulkomaisia investointeja sekä edistää perinteisten omaisuuserien tokenisointia.
Neutral
Pilotti on todennäköisesti neutraali kryptohintojen kannalta lyhyellä aikavälillä. Korkeat pääoma- ja toimintakynnykset rajoittavat lisensoitujen pörssien määrän muutamiin suuriin vakiintuneisiin toimijoihin, mikä vähentää uusien listautumisten välitöntä virtaa ja tukahduttaa paikallista likviditeettiä — mahdollinen lyhyen aikavälin laskupaine tokeneille, jotka ovat riippuvaisia Vietnamissa tapahtuvasta volyymista. Kuitenkin säädellyille alustoille tapahtuva konsolidointi, vahvemmat holvaus- ja turvallisuusstandardit sekä mahdollinen myöhempi helpotus, jos pilotti onnistuu, luovat edellytyksiä institutionaalisen osallistumisen lisääntymiselle ja pidemmän aikavälin markkinaluottamukselle. Tämä pidemmän aikavälin potentiaali formalisoitumiselle, paremman säädösten noudattamisen tukemiselle ja perinteisten omaisuuserien tokenisoinnille tukee ajan myötä neutraalia–hieman positiivista rakenteellista näkymää. Treidereille: odottakaa tiukempaa likviditeettiä ja valikoivia mahdollisuuksia alussa, ja mahdollisia lisäyksiä institutionaalisissa rahavirroissa ja tuotevalikoimassa, jos sääntelijät laajentavat lisensointia myöhemmin.