Vietnam, VND 10 trilyon (~400 milyon $) sermaye ve %49 yabancı sermaye sınırıyla kripto borsa lisans pilotunu başlattı
Vietnam, Hükümet Kararı No. 05/2025/NQ-CP kapsamında kontrollü bir pilot kripto borsa lisanslama çerçevesi başlattı. Devlet Menkul Kıymetler Komisyonu ve Maliye Bakanlığı, başvurucuların Vietnam'da kayıtlı olmasını, tek seferlik ödenmiş sermayenin 10 trilyon VND (~380–400 milyon USD) olmasını ve yabancı mülkiyet sınırının %49 olmasını zorunlu kılan prosedürler yayımladı. Sermayenin en az %65'i kurumsal yatırımcılardan gelmeli; kalan ve en fazla %35 ise en az iki yatırımcı tarafından sağlanmalı (bankalar veya teknoloji şirketleri dahil olabilir). Lisanslı platformlar merkezlerini Vietnam'da kaydetmeli, Seviy e 4 BT güvenlik standartlarını benimsemeli, işlem ve ödemeleri Vietnam dongu (VND) cinsinden tutmalı ve mülkiyet şeffaflığı, uyum rolleri (ör. MLRO, CISO), saklama, felaket kurtarma ve stres testleri için katı gereklilikleri karşılamalıdır. Düzenleyiciler başlangıçta sadece birkaç (yaklaşık beş) firmanın yeterliliğe sahip olmasını bekliyor; büyük yerel bankalar, telekom operatörleri veya konsorsiyumlar en olası adaylar. Pilot program, işlemleri gayri resmi OTC ve offshore kanallarından çıkararak mali suçları azaltmayı, yatırımcıları korumayı, piyasa istikrarını test etmeyi ve KPI'lar (işlem hacmi, olay raporları, vergi geliri) olumlu sonuç verirse kademeli lisanslama veya daha gevşek kurallar için zemin hazırlamayı amaçlıyor. Traderlar için: kısa vadede faaliyet birkaç uyumlu platforma konsolide olurken yeni listeler sınırlı ve likidite kısıtlı olacaktır; orta ve uzun vadede program Vietnam'ın kripto sektörünü resmileştirebilir, kurumsal katılım ve doğrudan yabancı yatırımı çekebilir ve geleneksel varlıkların tokenlaştırılmasını teşvik edebilir.
Neutral
Pilot uygulamanın kısa vadede genel olarak kripto fiyatları üzerinde muhtemelen nötr etkisi olacaktır. Yüksek sermaye ve operasyonel eşikler, lisanslı borsa sayısını birkaç büyük köklü oyuncuyla sınırlayacak; bu durum yeni listelemelerin anlık girişini azaltacak ve yerel likiditeyi baskılayacaktır — Vietnam merkezli hacme bağlı tokenlar için kısa vadede potansiyel düşüş baskısı. Ancak düzenlenmiş platformlarda konsolidasyon, daha güçlü saklama ve güvenlik standartları ve pilot başarılı olursa gelecekte olası gevşeme, kurumsal katılımın artması ve uzun vadede piyasaya olan güvenin güçlenmesi için ortam yaratır. Geleneksel varlıkların tokenleştirilmesi, uyumun iyileştirilmesi ve resmiyet kazanma yönündeki bu uzun vadeli potansiyel, zaman içinde nötr ila hafif olumlu yapısal görünümü destekler. Tüccarlar için: başlarda daha sıkışık likidite ve seçici fırsatlar bekleyin; düzenleyiciler daha sonra lisanslamayı genişletirse kurumsal akışlarda ve ürün tekliflerinde artış olabilir.