ベトナム、暗号資産の送金に0.1%の課税を提案、取引所に厳格な規則を設定
ベトナム財務省は、デジタル資産に関する包括的な課税・規制枠組みを提案する案内文（ドラフト回覧）を公表し、5年間の試行（〜2030年9月）に先立ち意見募集を行っています。主な措置は次の通りです：個人投資家（居住者・非居住者）の暗号資産送金ごとの総額に対する0.1%の個人所得税、送金および取引に対するVAT（付加価値税）は免除、ベトナム登録法人の純利益に対する20%の法人税（利益＝売価−取得価−関連費用）。外国企業投資家には送金ごとに0.1%の売上税（ターンオーバー徴収）が課されます。ドラフトは暗号資産課税を証券取引と同様に扱い、取引所やサービス提供者に対して厳格な条件でのライセンス取得を義務付けています（最低定款資本10兆VND（約4億米ドル）、外国人持株比率上限49%など）。試行期間中は、発行、公開、取引、決済をベトナムドン（VND）で行う必要があります。政府は急成長するデジタル経済を挙げ、同規制が国内取引所の運営、流動性、越境フローに影響を与えると見込んでいます。パブリックコメントは受付中で、徴収・執行メカニズムについて意見を求めています。トレーダーは取引コスト、オンショア流動性、為替／越境決済への影響がボラティリティやベトナム関連の暗号取引のオーダールーティングに及ぼし得る点に留意してください。
Neutral
草案は、送金ごとに0.1%の個人所得／売上高課税と厳格なオンショアライセンスを導入しており、取引所のトランザクションコストと運営上の障壁を引き上げます。取引ごとのコスト上昇とVNDのみでの決済要件は、オンショアの取引量と流動性を低下させ、現地のスプレッドやオーダーフローに圧力をかける可能性があります。これは、ベトナム上場またはベトナム中心の暗号資産取引場やローカルトークンの上場に対する短期的なネガティブな影響を示唆します。ただし、税率（0.1%）は控えめであり、国内企業の法人税（20%）は変更されていないため、BTCやETHのような主要暗号通貨に対するマクロ需要を大きく変える可能性は低いです。2030年までのパイロット性、継続中の意見募集、および執行の不確実性により結果は不確かであり、実施日や取引所の調整を巡ってトレーダーには短期的なボラティリティが高まるかもしれませんが、主要暗号資産の長期的な世界的価格への影響は限定的であるはずです。全体として、流動性と取引コストに局所的な影響（オンショア活動には弱気）を予想する一方、より広範な暗号市場の価格トレンドには中立的な影響と見なします。