Le Vietnam envisage les actifs numériques comme garantie pour les PME et la super application VNeID
Le ministère des Finances du Vietnam consulte sur un projet de loi révisée de soutien aux PME qui permettrait d'utiliser des actifs numériques comme garantie pour les prêts bancaires. Cela vise un déficit de financement persistant : les PME et les entreprises familiales représentent plus de 98 % des entreprises au Vietnam, mais leur part du crédit bancaire total n'est qu'environ 20 %, principalement en raison de garanties admissibles limitées, d'une faible transparence financière, d'une base de capitaux réduite et d'une moindre résilience au risque.
Selon le projet, les PME pourraient nantir des actifs numériques ainsi que des droits incorporels/de propriété intellectuelle et d'autres actifs licites éligibles. Il élargit également les critères d'évaluation des emprunteurs par les banques, au-delà des actifs fixes, pour inclure les notations de crédit, les plans d'affaires, les flux de trésorerie et le potentiel d'expansion du marché.
Le même paquet de consultation introduit aussi des incitations pour des projets verts et durables, y compris des garanties de crédit préférentielles, du financement concessionnel, un soutien aux taux d'intérêt verts, des incitations fiscales liées aux efforts environnementaux et des amortissements accélérés pour la transformation verte.
Par ailleurs, le vice-Premier ministre Ho Quoc Dung a approuvé la feuille de route VNeID (Décision 940/QD-TTG) visant à transformer l'identité numérique du Vietnam en une "super app" sur la période 2026–2030 (vision à 2045). D'ici 2028, le plan vise des bases juridiques/techniques, une intégration renforcée avec les paiements sociaux par e-wallet, une authentification documentaire et mobile plus robuste et des ajouts d'IA par phases ; d'ici 2030, 70 % des services VNeID devraient inclure de l'IA et jusqu'à 80 % des citoyens éligibles pourraient recevoir des certificats de signature numérique pour des transactions publiques et commerciales en ligne.
Pour les traders crypto, l'essentiel est que le Vietnam renforce la voie financière/juridique nationale pour les actifs numériques en garantie, mais les effets à court terme sur les prix des tokens seront probablement indirects et dépendront de la façon dont les régulateurs mettront en œuvre les règles finales après consultation.
Neutral
La portée la plus importante du projet est réglementaire/structurelle plutôt qu'une revalorisation immédiate du marché. Autoriser les actifs numériques comme garantie pourrait, à terme, améliorer l'accès au financement onshore pour les PME, ce qui soutient le récit d'adoption plus large. Cependant, l'article ne nomme pas de tokens cotés spécifiques, ne fixe pas de calendrier de mise en œuvre et ne fournit pas de règles directes qui se traduiraient rapidement par une demande de tokens. La feuille de route de la « super app » VNeID est également axée sur l'adoption et l'infrastructure et ne précise pas directement l'utilisation des tokens.
À court terme, les traders devraient traiter cela comme une étape consultative (avec un impact contingent à une législation de suivi), donc la volatilité d'un token unique devrait être limitée. À long terme, si les régulateurs formalisent le cadre de garantie et que les banques le rendent opérationnel, cela pourrait renforcer le confort institutionnel vis-à-vis des risques liés aux actifs numériques, ce qui est légèrement favorable mais pas un catalyseur clair pour l'évolution des prix sans détails d'implémentation supplémentaires. Globalement : neutre.