ভিয়েতনাম কড়াকড়ি নিয়মের অধীনে ডিজিটাল সম্পদ এক্সচেঞ্জগুলোর জন্য লাইসেন্সিং উইন্ডো খুলেছে
ভিয়েতনামের স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশন (SSC) ২০ জানুয়ারি ২০২৬-এ ডিজিটাল সম্পদ ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মগুলোর অপারেশনাল লাইসেন্সের জন্য আবেদন গ্রহণ শুরু করেছে এবং আনুষ্ঠানিকভাবে ২০২৫ সালের সেপ্টেম্বর মাসে শুরু হওয়া একটি পাঁচবছরীয় পাইলট প্রকল্প চালু করেছে। এই পদক্ষেপটি ডিজিটাল টেকনোলজি ইন্ডাস্ট্রি আইন (১ জানুয়ারি ২০২৬ থেকে কার্যকর) এবং রেজোলিউশন/ডিসিশন নং ৯৬ এর অধীনে প্রশাসনিক প্রক্রিয়ার পরিপ্রেক্ষিতে। পাইলটটি কড়া প্রবেশযোগ্যতার শর্ত আরোপ করে: আবেদনকারীকে ভিয়েতনামের বিধিসম্মত সংস্থা হতে হবে, সর্বনিম্ন প্রদত্ত পুঁজি VND ১০০ ট্রিলিয়ন (≈ USD ৩৮০ মিলিয়ন) রাখতে হবে, ঘরোয়া/প্রতিষ্ঠানগত শেয়ারহোল্ডারদের কমপক্ষে ৬৫% ভোটাধিকার নিয়ন্ত্রণ নিশ্চিত করতে হবে, এবং বিদেশি মালিকানা ৪৯% এ সীমাবদ্ধ রাখতে হবে। কাঠামো ফিয়াট বা সিকিউরিটিজ দ্বারা ব্যাককৃত সম্পদ ইস্যু করা নিষিদ্ধ করে এবং ডিজিটাল সম্পদকে আইনী মুদ্রা হিসেবে স্বীকৃতি দেয় না। নিয়ন্ত্রকরা পূর্বে বলেছিল যে উচ্চ মানদণ্ডের কারণে কোনো আবেদন পাওয়া যায়নি; তারপর থেকে কয়েকটি বড় ব্যাংক ও সিকিউরিটিজ ফার্ম (যেমন SSI Digital/SSI Securities, VIXEX/VIX Securities, Military Bank, Techcombank এবং VPBank) আবেদন করার ইচ্ছা প্রকাশ করেছে। লাইসেন্স জানালা খোলা হওয়া পর্যন্ত কর্তৃপক্ষ কোনো আবেদন গ্রহণ বা অনুমোদন হয়ে থাকার কথা নিশ্চিত করেনি। ট্রেডারদের আবেদন শুরুর তারিখ, উর্ধ্বগতির পুঁজি ও মালিকানা শর্ত, যে কোনো লাইসেন্সপ্রাপ্ত বাজারে বড় ঘরোয়া আর্থিক প্রতিষ্ঠানের প্রবল আধিপত্য সম্ভাবনা, এবং ধীরে ও কড়াকড়িভাবে চালু করার সম্ভাবনা—এই বিষয়গুলো লক্ষ্য রাখতে হবে; যা স্বল্পমেয়াদে তরলতা ও এক্সচেঞ্জ প্রতিযোগিতা সীমিত করতে পারে।
Neutral
ঘোষণাটি ক্রিপ্টো মূল্যগত আচরণে সম্ভবত নিরপেক্ষ। এটি একটি স্পষ্ট নিয়ন্ত্রক পথ তৈরি করে যা আইনি অনিশ্চয়তা কমায় — একটি ইতিবাচক কাঠামোগত উন্নয়ন — কিন্তু অত্যন্ত উচ্চ পুঁজি ও মালিকানার সীমা, কঠোর নিয়ম (ফিয়াট বা সিকিউরিটি দ্বারা সমর্থিত টোকেনের নিষেধাজ্ঞা) এবং বড় ঘরোয়া ব্যাংক ও ব্রোকারের মধ্যে লাইসেন্সের সম্ভাব্য συγκেনক্রেশন তাৎক্ষণিক বাজার অ্যাক্সেস সীমিত করে, স্বল্পমেয়াদী তরলতা কম এবং প্রতিযোগিতামূলক চাপে দুর্বলতা নির্দেশ করে। স্বল্প মেয়াদে এটি তীব্র উত্থানশীল মূল্য প্রতিক্রিয়ার সম্ভাবনা কমায় কারণ নতুন খুচরা অ্যাক্সেস এবং এক্সচেঞ্জ প্রতিযোগিতা সীমিত মনে হচ্ছে। মধ্যম থেকে দীর্ঘ মেয়াদে নিয়ন্ত্রক স্বচ্ছতা সহায়ক হতে পারে যদি লাইসেন্স ইস্যু করা হয় এবং প্ল্যাটফর্মগুলো ধীরে ধীরে কার্যক্রম প্রসারিত করে, তবে এই কড়া কাঠামো নির্দেশ করে বাজার কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রিত এবং প্রতিষ্ঠিত আর্থিক প্রতিষ্ঠান দ্বারা আধিপত্য কায়েম করবে, ফলে বড় জটিল স্পেকুলেটিভ ইনফ্লো নিশ্চল থাকবে। তাই ট্রেডারদের দ্রুত, পরিমাপহীন বাজার-উন্মোচন র্যালি বা ক্র্যাশের পরিবর্তে ধীর, পরিমিত উন্নয়নের প্রত্যাশা করা উচিত।