Vietnam abre ventana de licencias para intercambios de activos digitales bajo reglas estrictas
La Comisión Estatal de Valores de Vietnam (SSC) abrió la ventana de solicitudes el 20 de enero de 2026 para licencias operativas de plataformas de negociación de activos digitales, iniciando formalmente un piloto de cinco años lanzado en septiembre de 2025. El movimiento sigue a la Ley de la Industria de Tecnología Digital (vigente desde el 1 de enero de 2026) y a los procedimientos administrativos bajo la Resolución/Decisión n.º 96. El piloto establece requisitos de entrada estrictos: los solicitantes deben ser entidades jurídicas vietnamitas, contar con un capital suscrito mínimo de VND 100 billones (≈USD 380 millones), asegurar que accionistas nacionales/institucionales controlen al menos el 65% de las acciones con derecho a voto y limitar la propiedad extranjera al 49%. El marco prohíbe emitir activos respaldados por moneda fiduciaria o valores y no confiere estatus de curso legal a los activos digitales. Los reguladores habían indicado previamente que no se habían recibido solicitudes debido a los altos umbrales; desde entonces varios grandes bancos y firmas de valores (incluyendo SSI Digital/SSI Securities, VIXEX/VIX Securities, Military Bank, Techcombank y VPBank) han señalado su intención de solicitar. Al abrirse la ventana de licencias, las autoridades no han confirmado la recepción ni la aprobación de solicitudes. Los operadores deben tener en cuenta la fecha de inicio de la solicitud, los elevados umbrales de capital y propiedad, la probable dominancia de grandes instituciones financieras nacionales en cualquier mercado autorizado y la probabilidad de un despliegue lento y estrictamente controlado — factores que podrían limitar la liquidez y la competencia entre bolsas en el corto plazo.
Neutral
El anuncio probablemente es neutral para la evolución de los precios de las criptomonedas. Crea una vía regulatoria clara que reduce la incertidumbre legal —un desarrollo estructural positivo— pero los umbrales muy altos de capital y propiedad, las normas estrictas (prohibición de tokens respaldados por fiat o valores) y la probable concentración de licencias entre grandes bancos y corredores nacionales implican un acceso inmediato al mercado limitado, baja liquidez a corto plazo y escasa presión competitiva. A corto plazo esto reduce la probabilidad de una respuesta alcista pronunciada porque el nuevo acceso minorista y la competencia entre exchanges parecen restringidos. A medio y largo plazo la claridad regulatoria podría ser de apoyo si se emiten licencias y las plataformas amplían gradualmente sus operaciones, pero el marco restrictivo sugiere que el mercado estará fuertemente controlado y dominado por instituciones financieras establecidas, amortiguando grandes entradas especulativas. Por tanto, los traders deben esperar desarrollos lentos y medidas en lugar de una rápida apertura del mercado que provoque una subida o caída abrupta.