Vietnam membuka tingkap pelesenan untuk pertukaran aset digital di bawah peraturan ketat
Suruhanjaya Sekuriti Negara Vietnam (SSC) membuka tingkap permohonan pada 20 Januari 2026 untuk lesen operasi platform dagangan aset digital, secara rasmi melancarkan perintis lima tahun yang dimulakan pada September 2025. Langkah ini mengikuti Akta Industri Teknologi Digital (berkuat kuasa 1 Jan 2026) dan prosedur pentadbiran di bawah Resolusi/Keputusan No.96. Perintis menetapkan syarat kemasukan yang ketat: pemohon mesti merupakan entiti berkanun Vietnam, mempunyai modal berbayar minimum VND 100 trilion (≈ USD 380 juta), memastikan pemegang saham domestik/institusi mengawal sekurang-kurangnya 65% undi, dan mengehadkan pemilikan asing kepada 49%. Kerangka kerja mengharamkan penerbitan aset yang disokong oleh fiat atau sekuriti dan tidak memberi status alat pembayaran sah kepada aset digital. Pengawal selia sebelum ini berkata tiada permohonan diterima kerana ambang yang tinggi; sejak itu beberapa bank dan firma sekuriti utama (termasuk SSI Digital/SSI Securities, VIXEX/VIX Securities, Military Bank, Techcombank dan VPBank) telah menzahirkan niat untuk memohon. Sehingga tingkap lesen dibuka, pihak berkuasa belum mengesahkan sebarang permohonan diterima atau diluluskan. Pedagang harus ambil maklum tarikh mula permohonan, ambang modal dan pemilikan yang tinggi, kemungkinan dominasi institusi kewangan domestik besar di mana-mana pasaran berlesen, dan kebarangkalian pelancaran yang perlahan dan dikawal ketat — faktor yang boleh menghadkan kecairan dan persaingan bursa dalam jangka pendek.
Neutral
Pengumuman itu kemungkinan neutral terhadap pergerakan harga kripto. Ia mewujudkan laluan peraturan yang jelas yang mengurangkan ketidakpastian undang-undang — satu perkembangan struktur positif — tetapi ambang modal dan pemilikan yang sangat tinggi, peraturan ketat (larangan token yang disokong fiat atau sekuriti) dan kemungkinan tumpuan lesen di kalangan bank dan broker domestik besar menunjukkan akses pasaran segera yang terhad, kecairan jangka pendek rendah dan tekanan persaingan yang lemah. Dalam jangka pendek ini mengurangkan peluang tindak balas harga bull yang ketara kerana akses runcit baru dan persaingan bursa nampak terhad. Dalam jangka sederhana hingga panjang, kejelasan peraturan boleh menyokong jika lesen dikeluarkan dan platform secara beransur-ansur mengembangkan operasi, tetapi rangka kerja yang terhad menunjukkan pasaran akan dikawal rapi dan didominasi oleh institusi kewangan mapan, meredam aliran spekulatif besar. Pedagang oleh itu harus mengharapkan perkembangan perlahan dan berhemah dan bukannya pembukaan pasaran yang pantas berupa reli atau kejatuhan mendadak.