Vietnã abre janela de licenciamento para exchanges de ativos digitais sob regras rígidas
A Comissão de Valores Mobiliários do Vietnã (SSC) abriu o período de inscrição em 20 de janeiro de 2026 para licenças operacionais de plataformas de negociação de ativos digitais, lançando formalmente um piloto de cinco anos iniciado em setembro de 2025. A medida segue a Lei da Indústria de Tecnologia Digital (em vigor desde 1º de janeiro de 2026) e os procedimentos administrativos previstos na Resolução/Decisão nº 96. O piloto estabelece requisitos rígidos de entrada: os requerentes devem ser entidades jurídicas vietnamitas, possuir capital integralizado mínimo de VND 100 trilhões (≈USD 380 milhões), garantir que acionistas domésticos/institucionais controlem pelo menos 65% das ações com direito a voto e limitar a participação estrangeira a 49%. O quadro proíbe a emissão de ativos lastreados em moeda fiduciária ou títulos e não confere status de curso legal aos ativos digitais. Reguladores haviam declarado anteriormente que não foram recebidas solicitações devido aos altos requisitos; desde então vários grandes bancos e corretoras (incluindo SSI Digital/SSI Securities, VIXEX/VIX Securities, Military Bank, Techcombank e VPBank) sinalizaram intenção de se candidatar. No início da janela de licenciamento, as autoridades não confirmaram o recebimento ou a aprovação de pedidos. Os traders devem notar a data de início das inscrições, os elevados limites de capital e controle acionário, a provável predominância de grandes instituições financeiras domésticas em qualquer mercado licenciado e a probabilidade de um lançamento lento e rigidamente controlado — fatores que podem limitar a liquidez e a competição entre exchanges no curto prazo.
Neutral
O anúncio é provavelmente neutro para a movimentação de preços das criptomoedas. Cria um caminho regulatório claro que reduz a incerteza jurídica —um desenvolvimento estrutural positivo— mas os limiares muito altos de capital e propriedade, as regras rígidas (proibição de tokens lastreados em fiat ou títulos) e a provável concentração de licenças entre grandes bancos e corretores domésticos implicam acesso imediato ao mercado limitado, baixa liquidez no curto prazo e fraca pressão competitiva. No curto prazo isso reduz a chance de uma forte resposta de alta, porque o novo acesso de varejo e a competição entre exchanges parecem restringidos. No médio a longo prazo a clareza regulatória pode ser favorável se as licenças forem concedidas e as plataformas ampliarem gradualmente as operações, mas a estrutura restritiva sugere que o mercado será rigidamente controlado e dominado por instituições financeiras estabelecidas, atenuando grandes influxos especulativos. Os traders devem, portanto, esperar desenvolvimentos lentos e graduais em vez de uma rápida abertura de mercado com alta ou queda acentuada.