Cinco empresas avanzan para el primer intercambio de cripto con licencia de Vietnam mientras se cierne la prohibición offshore
El Ministerio de Finanzas de Vietnam preseleccionó a cinco empresas — filiales/subsidiarias de Techcombank, VPBank, LPBank, VIX Securities y Sun Group — para avanzar en el proceso de la primera bolsa de criptomonedas con licencia del país, según normas destinadas a trasladar el trading al territorio nacional y frenar el uso de plataformas extranjeras (Binance, OKX, Bybit). Vietnam ocupa el cuarto puesto mundial en adopción de cripto según Chainalysis, con aproximadamente 200.000 millones de dólares en volumen de transacciones de los últimos 12 meses. La nueva ley trata los criptoactivos como propiedad y prohíbe su uso como moneda de curso legal. Las autoridades abrieron solicitudes de licencia tras publicar reglas piloto que inicialmente incluían condiciones de entrada muy elevadas (con un capital social informado cercano a 379 millones de dólares) que disuadieron a los solicitantes; ese requisito de capital se ha eliminado para acelerar las aprobaciones. Los reguladores también están elaborando propuestas que podrían prohibir a los nacionales vietnamitas usar plataformas extranjeras y restringir las stablecoins respaldadas por fiat en favor de emisores registrados localmente y tokens respaldados por activos. Un proyecto de marco fiscal trataría las operaciones con cripto como valores: un impuesto del 0,1% sobre las transacciones individuales ejecutadas a través de proveedores con licencia y un impuesto corporativo del 20% sobre las ganancias institucionales en cripto. Para los operadores, los puntos clave a vigilar a corto plazo son las aprobaciones de licencias, cualquier prohibición formal o restricciones de acceso a intercambios offshore, las normas de capital y custodia para las bolsas en tierra y el régimen fiscal propuesto — todo lo cual afectará la liquidez, el volumen en territorio nacional, las listas de tokens y la facilidad de acceso a los mercados internacionales.
Neutral
La noticia es estructuralmente neutra para los precios individuales de los tokens porque se refiere principalmente a la infraestructura regulatoria y al acceso al mercado, en lugar de noticias explícitamente positivas o negativas sobre los fundamentales de una criptomoneda específica. A corto plazo, los anuncios que restringen los exchanges offshore o que anuncian altos costes de cumplimiento pueden reducir la liquidez y causar volatilidad a medida que los traders se ajustan — potencialmente bajista para los tokens que se negocian principalmente en el extranjero. Por el contrario, una mayor claridad sobre licencias, normas fiscales y actores locales sólidos (p. ej., Sun Group) puede llevar a que el trading se traslade onshore, aumentar la liquidez local y permitir nuevos productos onshore, lo que es potencialmente alcista a medio plazo. La eliminación del requisito de capital muy elevado aumenta la probabilidad de aprobaciones de licencias más rápidas, lo que favorece los volúmenes onshore pero sigue conllevando incertidumbre sobre cualquier prohibición total de plataformas extranjeras y la carga fiscal. Por tanto, los traders deben esperar una mayor volatilidad en torno a las decisiones de licencias y la finalización de las normas; una vez que el régimen quede claro, los efectos en el mercado dependerán de lo restrictivo que resulte el acceso a los mercados offshore y las reglas sobre stablecoins.