Lima firma mara untuk bursa kripto berlesen pertama Vietnam ketika larangan luar pesisir semakin hampir
Kementerian Kewangan Vietnam telah menyingkirkan lima firma — anak syarikat/afiliasi Techcombank, VPBank, LPBank, VIX Securities dan Sun Group — untuk meneruskan proses bagi bursa kripto berlesen pertama negara itu, di bawah peraturan yang bertujuan membawa perdagangan ke dalam negara dan mengehadkan penggunaan platform luar pesisir (Binance, OKX, Bybit). Vietnam menduduki tempat keempat di peringkat global untuk penggunaan kripto (Chainalysis) dengan kira-kira $200 bilion dalam jumlah transaksi 12 bulan terkini. Undang-undang baharu menganggap aset kripto sebagai harta dan mengharamkannya sebagai tender sah. Pihak berkuasa membuka permohonan lesen selepas menerbitkan peraturan perintis yang pada asalnya termasuk syarat kemasukan yang sangat tinggi (modal berdaftar dilaporkan hampir $379 juta) yang menghalang pemohon; syarat modal itu telah dibuang untuk mempercepat kelulusan. Pihak pengawal selia juga sedang merangka cadangan yang boleh mengharamkan warganegara Vietnam daripada menggunakan platform asing dan mengehadkan stablecoin berasaskan fiat demi penerbit berdaftar tempatan dan token disokong aset. Rangka kerja cukai draf akan melayan perdagangan kripto seperti sekuriti: cukai 0.1% ke atas transaksi individu yang dilaksanakan melalui penyedia berlesen dan cukai korporat 20% ke atas keuntungan kripto institusi. Bagi pedagang, perkara pantauan jangka pendek utama ialah kelulusan lesen, sebarang larangan rasmi atau sekatan akses ke bursa luar pesisir, peraturan modal dan kustodi untuk venue dalam negara, dan rejim cukai yang dicadangkan — kesemuanya akan menjejaskan kecairan, jumlah onshore, penyenaraian token, dan kemudahan akses ke pasaran antarabangsa.
Neutral
Berita ini secara struktur neutral pasaran terhadap harga token individu kerana ia terutamanya berkaitan dengan infrastruktur peraturan dan akses pasaran daripada berita yang jelas positif atau negatif mengenai asas sesuatu kripto tertentu. Dalam jangka pendek, pengumuman yang mengehadkan bursa luar pesisir atau mengumumkan kos pematuhan yang tinggi boleh mengurangkan kecairan dan menyebabkan volatiliti apabila pedagang menyesuaikan — berpotensi bearish untuk token yang diniagakan terutamanya di luar pesisir. Sebaliknya, pelesenan yang lebih jelas, peraturan cukai dan pemain tempatan yang kukuh (contohnya Sun Group) boleh membawa dagangan ke darat, meningkatkan kecairan tempatan dan membolehkan produk onshore baharu, yang berpotensi bullish dalam jangka sederhana. Penyingkiran keperluan modal yang sangat tinggi meningkatkan kebarangkalian kelulusan lesen yang lebih cepat, yang menguntungkan jumlah onshore tetapi masih membawa ketidakpastian tentang sebarang larangan mutlak terhadap platform asing dan beban cukai. Oleh itu pedagang perlu menjangka peningkatan volatiliti sekitar keputusan lesen dan pemuktamadan peraturan; setelah rejim jelas, kesan pasaran akan bergantung kepada sejauh mana akses ke venue luar pesisir dan peraturan stablecoin ternyata mengehadkan.