Pięć firm awansuje do kolejnego etapu o licencjonowaną giełdę kryptowalut w Wietnamie w obliczu zbliżającego się zakazu działalności offshore
Ministerstwo Finansów Wietnamu wybrało do ścisłego grona pięć firm — spółki zależne/oddziały Techcombank, VPBank, LPBank, VIX Securities oraz Sun Group — które przejdą do dalszego etapu procesu tworzenia pierwszej licencjonowanej giełdy kryptowalut w kraju, zgodnie z zasadami mającymi na celu przeniesienie handlu do krajowej jurysdykcji i ograniczenie korzystania z zagranicznych platform (Binance, OKX, Bybit). Wietnam zajmuje czwarte miejsce na świecie pod względem adopcji kryptowalut (Chainalysis) z około 200 mld USD wolumenu transakcji w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Nowe prawo traktuje aktywa kryptowalutowe jako własność i zabrania ich używania jako środka płatniczego. Władze otworzyły nabór wniosków o licencje po opublikowaniu przepisów pilotażowych, które początkowo zawierały bardzo wysokie warunki wejścia (zgłaszany kapitał zakładowy bliski 379 mln USD), co zniechęciło aplikantów; wymóg kapitałowy został usunięty, aby przyspieszyć zatwierdzenia. Regulatorzy przygotowują też propozycje, które mogą zakazać obywatelom Wietnamu korzystania z zagranicznych platform i ograniczyć stablecoiny wspierane fiat na rzecz lokalnie zarejestrowanych emitentów i tokenów zabezpieczonych aktywami. Projekt ram podatkowych traktowałby transakcje kryptowalutowe jak instrumenty finansowe: podatek 0,1% od pojedynczych transakcji wykonywanych przez licencjonowanych dostawców oraz 20% podatek dochodowy od osób prawnych od zysków instytucjonalnych z kryptowalut. Dla traderów kluczowe krótkoterminowe kwestie do obserwacji to zatwierdzenia licencji, ewentualne formalne zakazy lub ograniczenia dostępu do offshore exchanges, zasady dotyczące kapitału i powierniczego przechowywania dla krajowych platform oraz proponowany reżim podatkowy — wszystkie one wpłyną na płynność, wolumen onshore, listowania tokenów i łatwość dostępu do rynków międzynarodowych.
Neutral
Wiadomość jest strukturalnie neutralna dla cen pojedynczych tokenów, ponieważ dotyczy głównie infrastruktury regulacyjnej i dostępu do rynku, a nie wyraźnie pozytywnych lub negatywnych informacji o fundamentach konkretnej kryptowaluty. Krótkoterminowo ogłoszenia ograniczające giełdy offshore lub wprowadzające wysokie koszty zgodności mogą zmniejszyć płynność i spowodować zmienność, gdy traderzy się dostosowują — potencjalnie niedźwiedzi wpływ na tokeny, które są handlowane głównie offshore. Z drugiej strony większa jasność w kwestii licencji, zasad podatkowych i silnych lokalnych podmiotów (np. Sun Group) może przenieść handel na onshore, zwiększyć lokalną płynność i umożliwić nowe produkty onshore, co jest potencjalnie bycze w średnim terminie. Usunięcie bardzo wysokiego wymogu kapitałowego zwiększa prawdopodobieństwo szybszych zatwierdzeń licencji, co sprzyja wolumenom onshore, ale nadal istnieje niepewność co do ewentualnego całkowitego zakazu platform zagranicznych i obciążenia podatkowego. Traderzy powinni więc spodziewać się zwiększonej zmienności wokół decyzji licencyjnych i finalizacji zasad; gdy reżim stanie się jasny, efekty rynkowe będą zależeć od tego, jak restrykcyjny okaże się dostęp do offshore’owych miejsc obrotu i reguły dotyczące stablecoinów.