וול סטריט תומכת במרכזי נתונים של בינה מלאכותית באמצעות חוזי שכירות ארוכי טווח
חברות וול סטריט, בהן בלקסטון, בלו אול קפיטל וארס מנג'מנט, משקיעות במרכזי נתונים לבינה מלאכותית ומחפשות הכנסות משכירות מחוזי שכירות ארוכי טווח, במקום להסתמך על כך שחברות הבינה המלאכותית יהפכו לרווחיות. לפי ארס, מרכזי נתונים לבינה מלאכותית ותשתיות החשמל הנלוות עשויים למשוך השקעות של כ-2 טריליון דולר עד 2030, מתוך הוצאה הונית כוללת הקשורה לבינה מלאכותית המוערכת ב-5 טריליון דולר.
בלו אול אומרת שהיא מחזיקה או מפתחת יותר מ-130 מרכזי נתונים, עם קיבולת של כמעט 14 גיגה-ואט ועוד 21 גיגה-ואט בצנרת הפרויקטים שלה. חוזי השכירות שלה נמשכים בדרך כלל 15–20 שנה וכוללים העלאות שכר דירה. ארס משכירה בדרך כלל מראש מתקנים לחברות טכנולוגיה בעלות דירוג אשראי בדרגת השקעה לתקופות של 12–15 שנה, ואילו בלקסטון אומרת של-96% מהצדדים הנגדיים שלה בתחום מרכזי הנתונים יש דירוג אשראי בדרגת השקעה.
חוזים ארוכי טווח יכולים לספק הכנסה צפויה לבעלי מרכזי נתונים ולמלווים, גם אם מפתחי הבינה המלאכותית עדיין אינם רווחיים. אך הם אינם מבטלים סיכונים של עיכובים בבנייה, עלויות חוב או אי-תשלום מצד שוכרים. העיכוב בפרויקט ג'ופיטר, הנתמך בידי בלו אול, והחשש הגובר סביב חובותיה של קורוויב, המסתכמים בכ-50 מיליארד דולר, ממחישים את הלחץ האפשרי על המימון והתשואות. עבור המשקיעים, איכות האשראי של השוכרים והיכולת לאכלס את המתקנים נותרות סיכונים מרכזיים עם התרחבות מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית.
Neutral
הדוח אינו מצביע על זרז ישיר למחירי מטבעות קריפטוגרפיים: הוא אינו מתאר פרויקט קריפטו, טוקן או שינוי ברגולציה של קריפטו. הרלוונטיות המיידית שלו נוגעת לסנטימנט הסיכון הרחב יותר ולתנאי המימון. משקיעים עשויים לראות בחוזי שכירות ארוכי טווח של מרכזי נתונים עדות לביקוש מתמשך לתשתיות AI, בעוד שחשיפה גוברת לחוב, עיכובים בבנייה או מצוקה בקרב שוכרים עלולים להכביד על שוקי הטכנולוגיה והאשראי. כל זליגה לשוק הקריפטו צפויה להיות עקיפה, ועשויה להתרחש אם החששות הללו ישנו את התיאבון לנכסים מסוכנים.
בעבר, תקופות של לחץ בקרב חברות טכנולוגיה או תשתיות בעלות מינוף גבוה הובילו לעיתים למסחר רחב יותר של הימנעות מסיכון, שבו סוחרים מצמצמים חשיפה לנכסים תנודתיים, לרבות מטבעות קריפטוגרפיים. מנגד, השקעה ניכרת בתשתיות AI עשויה לתמוך באופטימיות לגבי צמיחת הטכנולוגיה, אך סנטימנט זה לבדו אינו מצביע בבירור על כיוון שוקי הקריפטו. בטווח הקצר, סביר יותר שסוחרים יעקבו אחר מרווחי אשראי, עלויות הלוואה, מניות הטכנולוגיה הגדולות ותיאבון הסיכון הרחב, מאשר יתייחסו לידיעה זו כאיתות קריפטו עצמאי. בטווח הארוך יותר, לחץ מימוני בתשתיות AI עלול להשפיע על יציבות השוק אם יתפשט למלווים או יוביל להערכה מחדש רחבה יותר של שווי חברות הטכנולוגיה. על סמך המידע הזמין, הסיווג הניטרלי הוא המתאים ביותר.