Уолл-стрит ұзақ мерзімді жалдау келісімдері арқылы AI деректер орталықтарын қолдайды
Blackstone, Blue Owl Capital және Ares Management сияқты Уолл-стрит компаниялары жасанды интеллект компанияларының пайдаға шығуына сенім артпай, ұзақ мерзімді жалдау келісімдерінен табыс табу мақсатында AI деректер орталықтарына инвестиция салып жатыр. Ares мәліметінше, AI деректер орталықтары мен оларға қатысты энергетикалық инфрақұрылым 2030 жылға дейін шамамен 2 триллион доллар инвестиция тартуы мүмкін. Бұл AI-ға байланысты 5 триллион долларға бағаланған жалпы капиталдық шығынның бір бөлігі.
Blue Owl компаниясы қуаты шамамен 14 гигаватт болатын 130-дан астам деректер орталығына иелік ететінін немесе оларды дамытып жатқанын, сондай-ақ жобалар қоржынында тағы 21 гигаватт барын айтады. Әдеттегі жалдау келісімдері 15–20 жылға жасалып, жалдау ақысының өсуін қамтиды. Ares нысандарын әдетте инвестициялық деңгейдегі кредиттік рейтингі бар технологиялық компанияларға алдын ала, 12–15 жыл мерзімге жалға береді. Ал Blackstone деректер орталықтары бойынша контрагенттерінің 96%-ының кредиттік рейтингі инвестициялық деңгейде екенін мәлімдейді.
Ұзақ мерзімді келісімдер AI әзірлеушілері әлі пайда таппаса да, деректер орталықтарының иелері мен кредиторларына болжамды кіріс бере алады. Бірақ олар құрылыс кідірісі, қарыз құны немесе жалға алушылардың төлем жасамауы сияқты тәуекелдерді жоймайды. Blue Owl қолдайтын Project Jupiter жобасының кешігуі және CoreWeave компаниясының шамамен 50 миллиард доллар қарызына қатысты алаңдаушылықтың артуы қаржыландыру мен кірістілікке түсетін ықтимал қысымды көрсетеді. AI деректер орталықтары кеңейіп жатқанда, жалға алушылардың кредиттік сапасы мен нысандарды толық пайдалануға беру мүмкіндігі инвесторлар үшін негізгі тәуекел болып қала береді.
Neutral
Есепте криптовалюта бағаларына тікелей әсер ететін түрткі жоқ: онда криптожоба не токен сипатталмаған және криптовалюталарды реттеудегі өзгеріс туралы айтылмайды. Оның тікелей маңызы жалпы тәуекелге деген көзқарас пен қаржыландыру шарттарына ықтимал әсерімен байланысты. Инвесторлар деректер орталықтарын ұзақ мерзімге жалға беру келісімдерін AI инфрақұрылымына сұраныстың тұрақты екенін көрсететін дәлел ретінде қарастыруы мүмкін. Ал қарыз жүктемесінің артуы, құрылыс жұмыстарының кешігуі немесе жалға алушылардың қиындықтары технология және несие нарықтарына қысым түсіруі ықтимал. Криптовалюталарға ықтимал ықпал, сірә, жанама болады және бұл алаңдаушылықтар тәуекелге деген тәбетті өзгертсе ғана байқалуы мүмкін.
Бұрын қарызға қатты тәуелді технологиялық немесе инфрақұрылымдық компаниялар қысымға ұшыраған кезеңдерде кейде тәуекелден қашуға бағытталған кең ауқымды сауда орын алып, трейдерлер құбылмалы активтерге, соның ішінде криптовалюталарға деген үлесін азайтқан. Керісінше, AI инфрақұрылымына қомақты инвестиция салу технологиялық өсімге деген оптимизмді қолдауы мүмкін, бірақ мұндай көңіл күйдің өзі криптонарықтардың бағытын айқын көрсетпейді. Қысқа мерзімде трейдерлер бұл жаңалықты жеке криптосигнал ретінде қарастырғаннан гөрі кредиттік спредтерді, қарыз алу құнын, ірі технологиялық компаниялардың акцияларын және жалпы тәуекелге деген тәбетті бақылауы ықтимал. Ұзақ мерзімде AI инфрақұрылымы саласындағы қаржыландыру қиындықтары несие берушілерге таралса немесе технологиялық компаниялардың бағалауын кең ауқымда қайта қарауға әкелсе, нарық тұрақтылығына әсер етуі мүмкін. Қолда бар ақпаратқа сүйенсек, бейтарап санатқа жатқызу ең орынды.