Wall Street susține centrele de date pentru IA prin contracte de închiriere pe termen lung
Firme de pe Wall Street, precum Blackstone, Blue Owl Capital și Ares Management, investesc în centre de date pentru IA, urmărind să obțină venituri din contracte de închiriere pe termen lung, în loc să se bazeze pe faptul că firmele de IA vor deveni profitabile. Potrivit Ares, centrele de date pentru IA și infrastructura energetică aferentă ar putea atrage investiții de aproximativ 2.000 de miliarde de dolari până în 2030, dintr-un total estimat de 5.000 de miliarde de dolari al cheltuielilor de capital legate de IA.
Blue Owl afirmă că deține sau dezvoltă peste 130 de centre de date, cu o capacitate de aproape 14 gigawați și alți 21 de gigawați în portofoliul de proiecte. Contractele sale de închiriere au, de regulă, o durată de 15–20 de ani și prevăd majorări ale chiriei. Ares închiriază de obicei în avans facilitățile către companii de tehnologie cu rating de credit de nivel investițional, pe perioade de 12–15 ani. Blackstone spune că 96% dintre contrapărțile sale din sectorul centrelor de date au un rating de credit de nivel investițional.
Contractele pe termen lung pot oferi venituri previzibile proprietarilor de centre de date și creditorilor, chiar dacă dezvoltatorii de IA nu sunt încă profitabili. Totuși, ele nu elimină riscurile legate de întârzierile în construcții, costurile datoriei sau incapacitatea chiriașilor de a plăti. Întârzierea proiectului Jupiter, susținut de Blue Owl, și îngrijorările tot mai mari cu privire la datoria de aproximativ 50 de miliarde de dolari a CoreWeave ilustrează presiunea potențială asupra finanțării și randamentelor. Pentru investitori, bonitatea chiriașilor și capacitatea de a ocupa facilitățile rămân riscuri esențiale pe măsură ce se extind centrele de date pentru IA.
Neutral
Raportul nu conține niciun catalizator direct pentru prețurile criptomonedelor: nu descrie un proiect sau un token cripto și nici vreo schimbare în reglementarea criptomonedelor. Relevanța sa imediată ține de sentimentul general față de risc și de condițiile de finanțare. Investitorii pot considera contractele de închiriere pe termen lung ale centrelor de date drept dovadă a unei cereri susținute pentru infrastructura de inteligență artificială, în timp ce creșterea gradului de îndatorare, întârzierile în construcție sau dificultățile chiriașilor ar putea pune presiune asupra piețelor tehnologice și de credit. Orice efect de propagare către criptomonede va fi probabil indirect și s-ar putea manifesta dacă aceste preocupări schimbă apetitul pentru risc.
În trecut, perioadele de stres în rândul companiilor tehnologice sau de infrastructură cu un grad ridicat de îndatorare au provocat uneori o tendință mai amplă de evitare a riscului, în care traderii și-au redus expunerea la active volatile, inclusiv la criptomonede. În schimb, investițiile consistente în infrastructura de inteligență artificială pot susține optimismul privind creșterea sectorului tehnologic, însă acest sentiment, de unul singur, nu indică în mod clar direcția piețelor cripto. Pe termen scurt, este mai probabil ca traderii să urmărească spreadurile de credit, costurile de împrumut, principalele acțiuni din sectorul tehnologic și apetitul general pentru risc decât să considere această știre un semnal cripto de sine stătător. Pe termen lung, dificultățile de finanțare din sectorul infrastructurii de inteligență artificială ar putea afecta stabilitatea pieței dacă se extind la creditori sau duc la o reevaluare mai amplă a evaluărilor companiilor tehnologice. Pe baza informațiilor disponibile, clasificarea neutră este cea mai potrivită.