Warsh mengatakan ledakan AI tidak harus memicu inflasi berkepanjangan
Ketua Fed Kevin Warsh memandang pertumbuhan yang didorong AI sebagai guncangan permintaan yang mungkin terjadi sebelum peningkatan produktivitas, tetapi tidak selalu menyebabkan inflasi berkepanjangan, menurut Tom Lee. Warsh berpendapat bahwa kenaikan harga akibat investasi bisa bersifat sementara jika kemudian diikuti respons dari sisi penawaran.
Pandangan ini muncul ketika inflasi CPI AS tercatat 3,7% secara tahunan pada September 2026, jauh di atas target Federal Reserve sebesar 2%. The Fed mempertahankan suku bunga pada akhir Oktober. Pendekatan Warsh mengisyaratkan bahwa bank sentral mungkin enggan menaikkan suku bunga hanya karena belanja AI, selama mereka memperkirakan produktivitas akan meningkat.
Bagi pasar, ketidakpastian utama adalah apakah peningkatan produktivitas terkait AI akan terjadi dengan cepat dan dalam skala yang cukup besar. Jika tidak, inflasi yang terus bertahan dapat menggoyahkan alasan untuk mempertahankan suku bunga tetap.
Neutral
Ini merupakan sinyal makroekonomi, bukan perkembangan langsung di sektor mata uang kripto, sehingga dampaknya terhadap kripto bersifat tidak langsung dan tidak pasti. Pandangan Warsh bahwa investasi AI dapat meningkatkan permintaan sebelum peningkatan produktivitas terlihat dapat memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve tidak akan mengetatkan kebijakan hanya sebagai respons terhadap lonjakan belanja. Jika trader menafsirkan hal ini sebagai prospek suku bunga yang tidak terlalu ketat, hal itu dapat sedikit mendukung selera risiko dan harga kripto dalam jangka pendek.
Namun, inflasi masih tinggi, yaitu 3,7%, dibandingkan dengan target Fed sebesar 2%. Jika peningkatan produktivitas terkait AI tertunda atau gagal meredakan tekanan harga, pasar dapat menilai ulang prospek suku bunga. Ekspektasi bahwa suku bunga akan bertahan tinggi lebih lama secara historis membebani aset berisiko, termasuk Bitcoin dan mata uang kripto lainnya, dengan menopang imbal hasil dan memperketat kondisi keuangan. Sebaliknya, tanda-tanda meredanya inflasi dan pertumbuhan yang tangguh sering kali mendukung selera risiko.
Berbeda dengan pengumuman regulasi langsung atau katalis khusus kripto, laporan ini tidak menetapkan perubahan kebijakan ataupun keputusan suku bunga baru. Trader kemungkinan akan mencermati data inflasi yang akan dirilis, komunikasi Fed, imbal hasil obligasi pemerintah, dolar, dan sentimen risiko secara lebih luas. Dalam jangka panjang, dampaknya akan bergantung pada apakah investasi AI menghasilkan peningkatan produktivitas yang berarti tanpa membuat inflasi terus bertahan. Mengingat berbagai kemungkinan yang saling berlawanan serta tidak adanya katalis langsung bagi kripto, dampak pasar yang mungkin terjadi bersifat netral.