วอร์ชกล่าวว่ากระแสบูมของ AI ไม่จำเป็นต้องทำให้เงินเฟ้อยืดเยื้อ
ทอม ลี ระบุว่า เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ มองว่าการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป็นแรงกระแทกด้านอุปสงค์ที่อาจเกิดขึ้นก่อนที่ผลิตภาพจะเพิ่มขึ้น แต่ไม่ได้หมายความว่าจะนำไปสู่เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อเสมอไป วอร์ชเคยกล่าวว่า ราคาที่สูงขึ้นจากการลงทุนอาจเป็นเพียงชั่วคราว หากมีการตอบสนองจากด้านอุปทานตามมา
มุมมองนี้เกิดขึ้นขณะที่เงินเฟ้อ CPI ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.7% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกันยายน 2026 ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ มาก เฟดคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมในช่วงปลายเดือนตุลาคม แนวทางของวอร์ชบ่งชี้ว่า ธนาคารกลางอาจไม่เต็มใจขึ้นดอกเบี้ยเพียงเพราะการใช้จ่ายด้าน AI หากคาดว่าผลิตภาพจะปรับตัวดีขึ้น
สำหรับตลาด ความไม่แน่นอนสำคัญคือผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นจาก AI จะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วและมีขนาดมากพอหรือไม่ หากไม่เป็นเช่นนั้น เงินเฟ้อที่ยืดเยื้ออาจทำให้เหตุผลในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมถูกตั้งคำถาม
Neutral
นี่เป็นสัญญาณเศรษฐกิจมหภาค ไม่ใช่พัฒนาการโดยตรงในวงการคริปโทเคอร์เรนซี ดังนั้นผลกระทบต่อคริปโทจึงเป็นทางอ้อมและไม่แน่นอน มุมมองของ Warsh ที่ว่าการลงทุนด้าน AI อาจเพิ่มอุปสงค์ก่อนที่ผลิตภาพจะเริ่มเพิ่มขึ้น อาจช่วยหนุนความคาดหวังว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะหลีกเลี่ยงการคุมเข้มนโยบายเพียงเพื่อตอบสนองต่อการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หากนักเทรดตีความว่าแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยจะเข้มงวดน้อยลง ก็อาจช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงและราคาคริปโทในระยะสั้นได้เล็กน้อย
อย่างไรก็ตาม เงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูงที่ 3.7% เมื่อเทียบกับเป้าหมาย 2% ของ Fed หากผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นจาก AI ล่าช้าหรือไม่สามารถลดแรงกดดันด้านราคาได้ ตลาดอาจประเมินแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยใหม่ ในอดีต ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้นมักกดดันสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin และคริปโทเคอร์เรนซีอื่น ๆ โดยหนุนผลตอบแทนพันธบัตรและทำให้ภาวะการเงินตึงตัวขึ้น ในทางกลับกัน สัญญาณเงินเฟ้อที่ชะลอลงและการเติบโตที่ยังแข็งแกร่งมักช่วยหนุนความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง
รายงานนี้ไม่ได้ระบุถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายหรือการตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยครั้งใหม่ ซึ่งต่างจากประกาศด้านกฎระเบียบโดยตรงหรือปัจจัยกระตุ้นเฉพาะของคริปโท นักเทรดมีแนวโน้มจะจับตาข้อมูลเงินเฟ้อที่จะประกาศในระยะต่อไป การสื่อสารของ Fed ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ค่าเงินดอลลาร์ และบรรยากาศการลงทุนโดยรวม ในระยะยาว ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับว่าการลงทุนด้าน AI จะสร้างการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพอย่างมีนัยสำคัญได้หรือไม่ โดยไม่ทำให้เงินเฟ้อยังคงสูงต่อไป เมื่อพิจารณาความเป็นไปได้ที่สวนทางกันและการไม่มีปัจจัยกระตุ้นคริปโทโดยตรง ผลกระทบต่อตลาดที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจึงเป็นกลาง