Fed-Chef Warsh sagt, die Kreditbedingungen hätten sich verschärft, seien aber nicht restriktiv
Der Vorsitzende der US-Notenbank, Warsh, sagte, die Kreditbedingungen hätten sich seit der letzten Zinserhöhung der Fed verschärft, er würde sie jedoch nicht als „restriktiv“ bezeichnen. Außerdem erklärte er, die Inflation sei nach wie vor zu hoch und die Fed sei mit den Fortschritten bei ihrer Senkung nicht zufrieden.
Warsh beschrieb das Wirtschaftswachstum der USA im dritten Quartal als offenbar schneller. Unterstützt worden sei es durch starke Verbraucherausgaben und Unternehmensinvestitionen; Investitionen in Hochtechnologie hätten die Beschleunigung angeführt. Die Arbeitslosigkeit sei weiterhin niedrig und das Beschäftigungswachstum gesund.
Für Kryptohändler sind die Aussagen ein gemischtes Signal: Widerstandsfähiges Wachstum und eine robuste Beschäftigung könnten die Risikobereitschaft stützen. Die anhaltend hohe Inflation und das Fehlen eindeutig restriktiver Kreditbedingungen könnten jedoch dazu führen, dass die Geldpolitik länger straff bleibt. Die Märkte dürften sich auf die nächsten Inflationsdaten und die Zinsausblicke der Fed konzentrieren.
Neutral
Die Äußerungen senden gemischte Signale für die Kryptomärkte und sprechen insgesamt für eine neutrale Einschätzung. Warshs Aussagen zu starkem Wirtschaftswachstum, einer gesunden Beschäftigungslage und robusten Konsumausgaben könnten die Risikobereitschaft stärken. Seine Warnung, dass die Inflation weiterhin zu hoch ist, deutet jedoch darauf hin, dass die Fed ihre Geldpolitik möglicherweise nicht bald lockern wird. Seine Einschätzung, dass sich die Kreditbedingungen zwar verschärft haben, aber noch nicht restriktiv genug sind, deutet ebenfalls darauf hin, dass die Finanzierungsbedingungen möglicherweise nicht ausreichen, um die Inflation rasch zu senken.
Kurzfristig könnten Händler die Inflationsaussagen als Grund dafür werten, dass die Zinsen länger auf einem höheren Niveau bleiben. Das könnte liquiditätssensible Vermögenswerte wie Bitcoin und andere Kryptowährungen belasten, insbesondere wenn die Marktpreise zunehmend weniger Zinssenkungen einpreisen. Starkes Wachstum könnte diesem Druck teilweise entgegenwirken. Die Kursreaktionen dürften daher von den anstehenden Inflationsdaten, den Renditen von US-Staatsanleihen, dem US-Dollar und den Zinserwartungen an die Fed abhängen.
Langfristig kündigen die Äußerungen keine Änderung der Geldpolitik an und liefern keinen direkten, kryptospezifischen Impuls. Wie in früheren Phasen, in denen Fed-Vertreter trotz einer widerstandsfähigen Wirtschaft auf anhaltende Inflation hinwiesen, könnten die Märkte vor allem über veränderte Zinserwartungen reagieren und weniger auf die Rede selbst. Ein anhaltender Rückgang der Inflation könnte die Aussichten auf eine lockerere Geldpolitik verbessern und die Bewertungen von Kryptowährungen stützen. Anhaltende Inflation und eine längerfristige Politik hoher Zinsen könnten hingegen die Risikobereitschaft begrenzen und die Volatilität erhöhen.