Fed-chefen Warsh säger att kreditvillkoren har stramats åt, men inte är strama
Federal Reserves ordförande Warsh sade att kreditvillkoren har stramats åt sedan Fed senast höjde räntan, men han skulle inte beskriva dem som ”strama”. Han sade också att inflationen fortfarande är för hög och att Fed inte är nöjd med framstegen med att få ned den.
Warsh beskrev USA:s ekonomiska tillväxt under tredje kvartalet som till synes snabbare, med stöd av stark konsumtion och företagsinvesteringar. Investeringar i högteknologi stod för den främsta accelerationen. Han sade att arbetslösheten fortfarande är låg och att sysselsättningstillväxten är god.
För kryptohandlare ger kommentarerna blandade signaler: motståndskraftig tillväxt och sysselsättning kan stödja riskaptiten, medan den ihållande inflationen och avsaknaden av tydligt restriktiva kreditvillkor kan innebära att penningpolitiken förblir åtstramande längre. Marknaderna kan komma att fokusera på kommande inflationsdata och Feds räntebesked.
Neutral
Uttalandena ger en blandad bild av kryptomarknaderna och stöder en övergripande neutral bedömning. Warshs kommentarer om stark ekonomisk tillväxt, en sund arbetsmarknad och robusta konsumentutgifter kan stärka riskaptiten. Hans varning om att inflationen fortfarande är för hög tyder dock på att Fed kanske dröjer med att lätta på penningpolitiken. Hans uppfattning att kreditvillkoren har stramats åt, men ännu inte är strama, tyder också på att de finansiella förhållandena kanske inte är tillräckligt restriktiva för att snabbt få ned inflationen.
På kort sikt kan handlare tolka inflationskommentarerna som ett skäl att räkna med att räntorna förblir högre under en längre tid. Det kan tynga likviditetskänsliga tillgångar som Bitcoin och andra kryptovalutor, särskilt om marknadens prissättning börjar spegla färre räntesänkningar. Stark tillväxt kan delvis motverka den pressen, så prisreaktionerna kommer sannolikt att bero på inkommande inflationsdata, statsobligationsräntor, den amerikanska dollarn och förväntningarna på Feds räntor.
På längre sikt innebär kommentarerna ingen förändring av politiken och ger ingen direkt katalysator för krypto. Liksom vid tidigare tillfällen då Fed-tjänstemän betonade ihållande inflation parallellt med en motståndskraftig ekonomi kan marknaderna främst reagera på förändringar i ränteförväntningarna snarare än på själva talet. En varaktig nedgång i inflationen kan förbättra utsikterna för en lättare penningpolitik och stödja kryptovärderingar; ihållande inflation och en politik med högre räntor längre kan begränsa riskaptiten och öka volatiliteten.