Chủ tịch Fed Warsh nói tín dụng đã thắt chặt hơn, nhưng chưa ở mức thắt chặt
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Warsh cho biết điều kiện tín dụng đã thắt chặt hơn kể từ lần Fed tăng lãi suất gần nhất, nhưng ông sẽ không gọi chúng là “thắt chặt”. Ông cũng nói lạm phát vẫn quá cao và Fed chưa hài lòng với tiến triển trong việc kéo giảm lạm phát.
Warsh nhận định tăng trưởng kinh tế Mỹ trong quý III dường như nhanh hơn, được hỗ trợ bởi chi tiêu tiêu dùng mạnh và đầu tư doanh nghiệp, trong đó đầu tư công nghệ cao dẫn đầu đà tăng tốc. Ông cho biết tỷ lệ thất nghiệp vẫn thấp và tăng trưởng việc làm vẫn vững mạnh.
Đối với các nhà giao dịch tiền mã hóa, những phát biểu này đưa ra các tín hiệu trái chiều: tăng trưởng và việc làm bền bỉ có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro, trong khi lạm phát dai dẳng và việc điều kiện tín dụng chưa rõ ràng là thắt chặt có thể khiến chính sách tiền tệ duy trì ở mức thắt chặt lâu hơn. Thị trường có thể tập trung vào các dữ liệu lạm phát sắp tới và định hướng lãi suất của Fed.
Neutral
Các phát biểu đưa ra những tín hiệu trái chiều đối với thị trường tiền mã hóa, qua đó ủng hộ đánh giá tổng thể trung lập. Nhận định của Warsh về tăng trưởng kinh tế mạnh, việc làm ổn định và chi tiêu tiêu dùng vững chắc có thể củng cố khẩu vị rủi ro. Tuy nhiên, cảnh báo rằng lạm phát vẫn quá cao cho thấy Fed có thể chưa sẵn sàng sớm nới lỏng chính sách. Quan điểm của ông rằng tín dụng đã bị thắt chặt nhưng chưa đến mức quá chặt cũng cho thấy các điều kiện tài chính có thể chưa đủ hạn chế để nhanh chóng kéo lạm phát xuống.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể xem những nhận xét về lạm phát là lý do để dự đoán lãi suất sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn. Điều này có thể gây sức ép lên các tài sản nhạy cảm với thanh khoản như Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác, đặc biệt nếu thị trường chuyển sang dự đoán sẽ có ít đợt cắt giảm lãi suất hơn. Tăng trưởng mạnh có thể bù đắp một phần sức ép đó, vì vậy phản ứng giá nhiều khả năng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp tới, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng đô la Mỹ và kỳ vọng về lãi suất của Fed.
Về dài hạn, các phát biểu này không thông báo thay đổi chính sách và cũng không tạo ra chất xúc tác trực tiếp riêng cho tiền mã hóa. Tương tự những lần trước khi các quan chức Fed nhấn mạnh lạm phát dai dẳng cùng với nền kinh tế bền bỉ, thị trường có thể phản ứng chủ yếu thông qua những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất thay vì bản thân bài phát biểu. Lạm phát giảm bền vững có thể cải thiện triển vọng nới lỏng chính sách và hỗ trợ định giá tiền mã hóa; lạm phát dai dẳng cùng chính sách thắt chặt kéo dài có thể hạn chế khẩu vị rủi ro và làm gia tăng biến động.