La hausse des taux de la Fed met à l’épreuve les liens entre Warsh et Trump
Une hausse des taux de la Fed en septembre serait la première sous la présidence de Kevin Warsh et pourrait mettre à l’épreuve sa relation avec le président Donald Trump, qui soutient une baisse des coûts d’emprunt tout en défendant publiquement l’indépendance de la Réserve fédérale. L’inflation reste supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed, même si les marchés intègrent également la possibilité de baisses de taux plus tard cette année. Une hausse des taux de la Fed est largement attendue ; les traders se concentreront donc sur les données d’inflation, les indications de Warsh ainsi que les commentaires d’autres responsables et de Trump. Un signal de politique monétaire restrictive pourrait faire grimper les rendements des bons du Trésor américain et soutenir le dollar, durcissant les conditions financières et augmentant la volatilité des actifs risqués. Le bitcoin pourrait subir une pression à court terme, car les cryptomonnaies ont historiquement mieux performé lorsque la politique monétaire s’assouplit. La hausse des taux de la Fed et ses indications prospectives resteront donc des catalyseurs essentiels pour le trading du BTC.
Bearish
La hausse des taux de la Fed attendue est déjà largement intégrée dans les cours, ce qui limite l’impact de la décision elle-même. Toutefois, une déclaration hawkish ou des données d’inflation plus élevées que prévu pourraient pousser les rendements des bons du Trésor et le dollar américain à la hausse. Cela resserrerait la liquidité et réduirait la demande pour les actifs risqués, créant une pression baissière et de la volatilité à court terme pour le bitcoin. Les traders pourraient également réduire leur effet de levier avant la réunion, augmentant ainsi le risque de mouvements brusques. Le retour des anticipations de baisses de taux plus tard dans l’année pourrait amortir les pertes si Warsh signale que la politique reste dépendante des données. À plus long terme, l’orientation du bitcoin dépendra davantage de l’évolution des taux réels, de la liquidité en dollars et de la question de savoir si l’inflation continue de retarder l’assouplissement monétaire. Dans l’ensemble, le risque immédiat est baissier, même si des perspectives accommodantes pourraient inverser la réaction.