Rentestijging van de Fed stelt de banden tussen Warsh en Trump op de proef
Een renteverhoging van de Fed in september zou de eerste zijn onder voorzitter Kevin Warsh en kan zijn relatie met president Donald Trump op de proef stellen. Trump steunt lagere financieringskosten, terwijl hij publiekelijk de onafhankelijkheid van de Federal Reserve verdedigt. De inflatie ligt nog altijd boven de doelstelling van 2% van de Fed, hoewel de markten ook rekening houden met mogelijke renteverlagingen later dit jaar. De renteverhoging van de Fed wordt grotendeels verwacht, waardoor handelaren zich zullen richten op inflatiecijfers, de richtlijnen van Warsh en commentaren van andere beleidsmakers en Trump. Een havikachtig beleidssignaal kan de rente op Amerikaanse staatsobligaties doen stijgen en de dollar steunen, waardoor de financiële omstandigheden krapper worden en de volatiliteit van risicovolle activa toeneemt. Bitcoin kan op korte termijn onder druk komen te staan, omdat cryptovaluta historisch gezien beter presteren wanneer het monetaire beleid wordt versoepeld. De renteverhoging van de Fed en de toekomstige beleidsrichtlijnen blijven daarom belangrijke katalysatoren voor de BTC-handel.
Bearish
De verwachte renteverhoging van de Fed is al grotendeels ingeprijsd, waardoor de impact van het besluit zelf beperkt blijft. Een havikistische verklaring of sterker dan verwachte inflatiecijfers kunnen de rente op Amerikaanse staatsobligaties en de Amerikaanse dollar echter hoger stuwen. Dat zou de liquiditeit verkrappen en de vraag naar risicovolle activa verminderen, wat op korte termijn neerwaartse druk en volatiliteit voor Bitcoin zou veroorzaken. Handelaren kunnen ook voorafgaand aan de vergadering hun hefboomwerking verlagen, waardoor het risico op scherpe bewegingen toeneemt. Hernieuwde verwachtingen voor renteverlagingen later in het jaar kunnen de verliezen dempen als Warsh aangeeft dat het beleid afhankelijk blijft van de economische cijfers. Op langere termijn zal de richting van Bitcoin meer afhangen van het verloop van de reële rente, de liquiditeit van de dollar en de vraag of inflatie het monetaire versoepelingsproces blijft vertragen. Per saldo is het onmiddellijke risico neerwaarts, hoewel een meer dovish vooruitblik de reactie zou kunnen omkeren.