Повышение ставки ФРС испытывает отношения Уорша и Трампа
Повышение ставки ФРС в сентябре станет первым при председательстве Кевина Уорша и может испытать на прочность его отношения с президентом Дональдом Трампом, который выступает за более низкую стоимость заимствований, одновременно публично поддерживая независимость Федеральной резервной системы. Инфляция по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2%, хотя рынки также закладывают возможность снижения ставок позднее в этом году. Повышение ставки ФРС в целом ожидается, поэтому трейдеры сосредоточатся на данных по инфляции, сигналах Уорша и комментариях других представителей регулятора и Трампа. Ястребиный сигнал в денежно-кредитной политике может повысить доходность казначейских облигаций США и поддержать доллар, ужесточив финансовые условия и усилив волатильность рискованных активов. Биткоин может столкнуться с краткосрочным давлением, поскольку криптовалюты исторически показывали лучшие результаты в периоды смягчения денежно-кредитной политики. Поэтому повышение ставки ФРС и её дальнейшие указания останутся ключевыми катализаторами для торговли BTC.
Bearish
Ожидаемое повышение ставки ФРС уже в значительной степени заложено в цены, что ограничивает влияние самого решения. Однако более ястребиное заявление или более сильные, чем ожидалось, данные по инфляции могут подтолкнуть доходности казначейских облигаций США и американский доллар вверх. Это ужесточит ликвидность и снизит спрос на рискованные активы, создав краткосрочное давление на биткоин и усилив волатильность. Перед заседанием трейдеры также могут сократить кредитное плечо, что повысит риск резких движений. Возобновление ожиданий снижения ставок позднее в этом году может смягчить потери, если Уорш даст понять, что денежно-кредитная политика по-прежнему будет зависеть от данных. В долгосрочной перспективе направление биткоина будет в большей степени зависеть от динамики реальной доходности, ликвидности доллара и того, продолжит ли инфляция откладывать смягчение денежно-кредитной политики. В целом непосредственный риск является медвежьим, хотя более мягкий прогноз на будущее может обратить реакцию вспять.