Підвищення ставки ФРС випробовує зв’язки Ворша й Трампа
Підвищення ставки ФРС у вересні стане першим за головування Кевіна Ворша й може випробувати його відносини з президентом Дональдом Трампом, який підтримує нижчу вартість запозичень, водночас публічно виступаючи за незалежність Федеральної резервної системи. Інфляція залишається вищою за цільовий показник ФРС у 2%, хоча ринки також враховують можливість зниження ставок пізніше цього року. Підвищення ставки ФРС значною мірою очікується, тому трейдери зосередяться на даних щодо інфляції, сигналах Ворша та коментарях інших посадовців і Трампа. «Яструбиний» сигнал у монетарній політиці може підвищити дохідність казначейських облігацій США та підтримати долар, посилюючи жорсткість фінансових умов і збільшуючи волатильність ризикових активів. Біткоїн може зазнати короткострокового тиску, оскільки криптовалюти історично краще показували себе в умовах пом’якшення монетарної політики. Отже, підвищення ставки ФРС і її подальші сигнали залишатимуться ключовими каталізаторами торгівлі BTC.
Bearish
Очікуване підвищення ставки ФРС уже значною мірою враховане в цінах, що обмежує вплив самого рішення. Однак більш яструбиний коментар або сильніші, ніж очікувалося, дані щодо інфляції можуть підштовхнути дохідність казначейських облігацій США та американський долар угору. Це посилить жорсткість умов ліквідності й знизить попит на ризикові активи, створюючи короткостроковий тиск на біткоїн і підвищуючи волатильність. Трейдери також можуть скоротити кредитне плече напередодні засідання, що збільшить ризик різких рухів. Відновлення очікувань щодо зниження ставок пізніше цього року може пом’якшити втрати, якщо Ворш дасть сигнал, що політика й надалі залежатиме від даних. У довгостроковій перспективі напрямок руху біткоїна більше залежатиме від динаміки реальної дохідності, доларової ліквідності та того, чи продовжить інфляція відкладати пом’якшення монетарної політики. Загалом безпосередній ризик є ведмежим, хоча більш м’який прогноз щодо майбутньої політики може розвернути реакцію.