Fed viestii, ettei korkoja leikata välittömästi inflaation jatkuessa
Federal Reserven puheenjohtajan Kevin Warshin ensimmäinen Jackson Holessa pitämä puhe vahvisti korkonäkymien varovaisuutta. Hän sanoi inflaation pysyneen Fedin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella 65 peräkkäisen kuukauden ajan. Yhdysvaltojen PCE-inflaatio oli viimeisen vuoden aikana 3,7 prosenttia ja kuuden kuukauden annualisoituna 4,1 prosenttia. Yli puolet PCE-indeksin komponenteista nousi yli 3 prosenttia, mikä viittaa taustalla olevien hintapaineiden olevan edelleen laaja-alaisia.
Warshin mukaan suurten koronlaskujen toteutuminen lähiaikoina on epätodennäköistä, kunnes inflaatio on selvästi kääntynyt laskuun. Hän kyseenalaisti myös kiinteän ennakoivan ohjeistuksen ja totesi, että Federal Reserven pitäisi nojata enemmän reaaliaikaisiin taloustietoihin ja antaa markkinoille vähemmän mekaanisia rahapoliittisia viestejä. Päivitettyjä talousennusteita odotetaan edelleen ensi kuun rahapoliittisessa kokouksessa.
Fed arvioi myös tekoälyn vaikutuksia tuottavuuteen, työllisyyteen ja pääoman tuottoihin. Warsh aikoo perustaa työryhmän seuraamaan tekoälyn vauhdittamaa tuottavuutta ennen kuin päättäjät harkitsevat muutoksia talousnäkymiinsä.
Kryptokauppiaille Federal Reserven varovainen linja on lyhyellä aikavälillä laskusuuntainen. Korkojen pysyminen korkealla pidempään voi tukea Yhdysvaltain dollaria ja valtionlainojen tuottoja, samalla kun se rajoittaa likviditeettiä ja painaa Bitcoinia sekä muita riskipitoisia omaisuuslajeja. Kauppiaiden tulisi seurata korkofutuureja, dollari-indeksiä, joukkolainojen tuottoja, inflaatiotietoja ja työmarkkinaraportteja. Hidastuva inflaatio tai heikommat taloustiedot voivat elvyttää koronlaskuodotuksia, mutta ennakoivan ohjeistuksen vähentyminen voi lisätä volatiliteettia tärkeiden tietojulkaisujen yhteydessä.
Bearish
Uutiset ovat lyhyellä aikavälillä Bitcoinille laskusuuntaisia, koska ne vähentävät odotuksia Yhdysvaltain keskuspankin välittömistä koronlaskuista. Sitkeä inflaatio ja mahdollisuus korkojen pysymiseen korkealla pidempään voivat nostaa valtionlainojen tuottoja ja Yhdysvaltain dollaria, mikä lisää tuottamattomien omaisuuserien, kuten Bitcoinin, hallussapidon vaihtoehtoiskustannusta. Tiukemmat likviditeettiolosuhteet ovat historiallisesti painaneet kryptomarkkinoita, etenkin kun treidaajat purkavat vivutettuja positioita tai vähentävät altistumistaan riskisille omaisuuserille.
Fed:n päätös nojata vähemmän ennakoivaan viestintään voi myös lisätä lyhyen aikavälin volatiliteettia. Markkinat saattavat reagoida voimakkaammin jokaiseen inflaatio-, työllisyys- tai kasvulukuun, kun treidaajat arvioivat korko-odotuksiaan uudelleen. Vahvempi dollari, nousevat reaalituotot ja vähenevät koronlaskuodotukset aiheuttaisivat yleensä lisäpaineita BTC:n laskulle.
Pitkän aikavälin vaikutus on vähemmän yksisuuntainen. Jos inflaatio hidastuu, työmarkkinatilanne heikkenee tai talouskasvu rapautuu, treidaajat voivat jälleen alkaa odottaa rahapolitiikan keventämistä. Se voisi tukea Bitcoinia paremman likviditeetin ja riskisten omaisuuserien kasvavan kysynnän kautta. Ennen tällaisten merkkien ilmaantumista Fed:n inflaatiopainotus ja rajallinen sitoutuminen lähiajan keventämiseen kuitenkin puoltavat varovaista tai puolustavaa positiointia kryptomarkkinoilla.