เฟดส่งสัญญาณยังไม่มีการลดอัตราดอกเบี้ยในทันที ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่
สุนทรพจน์ครั้งแรกของเควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ที่แจ็กสันโฮล ตอกย้ำมุมมองที่ระมัดระวังต่ออัตราดอกเบี้ย เขากล่าวว่าเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟดติดต่อกัน 65 เดือน โดยเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 3.7% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา และ 4.1% เมื่อคำนวณเป็นอัตรารายปีในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา ส่วนประกอบของ PCE มากกว่าครึ่งปรับตัวขึ้นเกิน 3% สะท้อนว่าแรงกดดันด้านราคาพื้นฐานยังคงเกิดขึ้นในวงกว้าง
วอร์ชระบุว่า การลดดอกเบี้ยครั้งใหญ่ในระยะใกล้ไม่น่าจะเกิดขึ้นจนกว่าเงินเฟ้อจะลดลงอย่างชัดเจน เขายังตั้งคำถามต่อการส่งสัญญาณนโยบายล่วงหน้าแบบตายตัว โดยกล่าวว่าเฟดควรพึ่งพาข้อมูลเศรษฐกิจแบบเรียลไทม์มากขึ้น และให้แนวทางด้านนโยบายแก่ตลาดที่เป็นกลไกน้อยลง ยังคงคาดว่าจะมีการเผยแพร่ประมาณการเศรษฐกิจฉบับปรับปรุงในการประชุมนโยบายเดือนหน้า
เฟดยังประเมินผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ต่อผลิตภาพ การจ้างงาน และผลตอบแทนของเงินทุน วอร์ชมีแผนจัดตั้งคณะทำงานเพื่อติดตามผลิตภาพที่ขับเคลื่อนโดย AI ก่อนที่ผู้กำหนดนโยบายจะพิจารณาปรับเปลี่ยนมุมมองเศรษฐกิจ
สำหรับนักเทรดคริปโต จุดยืนที่ระมัดระวังของเฟดเป็นปัจจัยลบในระยะสั้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงเป็นเวลานานอาจสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล ขณะเดียวกันก็จำกัดสภาพคล่องและกดดัน Bitcoin รวมถึงสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ นักเทรดควรติดตามฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ย ดัชนีดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตร ข้อมูลเงินเฟ้อ และรายงานตลาดแรงงาน เงินเฟ้อที่ชะลอลงหรือข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแออาจทำให้ความคาดหวังต่อการลดดอกเบี้ยกลับมาอีกครั้ง แต่การลดการชี้นำล่วงหน้าอาจเพิ่มความผันผวนในช่วงการประกาศข้อมูลสำคัญ
Bearish
ข่าวนี้เป็นปัจจัยลบต่อ Bitcoin ในระยะสั้น เนื่องจากทำให้ความคาดหวังต่อการลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในทันทีลดลง เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อและความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น อาจผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและค่าเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่สร้างผลตอบแทน เช่น Bitcoin สูงขึ้น ภาวะสภาพคล่องที่ตึงตัวขึ้นเคยกดดันตลาดคริปโตมาแล้วในอดีต โดยเฉพาะเมื่อเทรดเดอร์ทยอยปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจหรือลดการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยง
การที่ธนาคารกลางสหรัฐตัดสินใจพึ่งพาการส่งสัญญาณล่วงหน้าน้อยลง อาจเพิ่มความผันผวนในระยะสั้นด้วย ตลาดอาจตอบสนองรุนแรงขึ้นต่อข้อมูลเงินเฟ้อ การจ้างงาน หรือการเติบโตทางเศรษฐกิจในแต่ละครั้ง ขณะที่เทรดเดอร์ประเมินความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยใหม่ ดอลลาร์ที่แข็งค่า อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงที่สูงขึ้น และการเดิมพันต่อการลดดอกเบี้ยที่ลดลง โดยทั่วไปจะสร้างแรงกดดันขาลงเพิ่มเติมต่อ BTC
ผลกระทบในระยะยาวยังไม่เป็นไปในทิศทางเดียวกันทั้งหมด หากเงินเฟ้อชะลอตัว ภาวะตลาดแรงงานอ่อนแอลง หรือการเติบโตทางเศรษฐกิจย่ำแย่ลง เทรดเดอร์อาจกลับมาคาดการณ์การผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง ซึ่งอาจสนับสนุน Bitcoin ผ่านสภาพคล่องที่ดีขึ้นและความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม จนกว่าจะมีหลักฐานดังกล่าว จุดเน้นของธนาคารกลางสหรัฐที่มีต่อเงินเฟ้อและการส่งสัญญาณอย่างจำกัดต่อการผ่อนคลายในระยะใกล้ ยังคงสนับสนุนการวางสถานะในตลาดคริปโตอย่างระมัดระวังหรือเชิงป้องกัน