Bis zu 60 % des Polymarket-Volumens sind Wash Trading
Eine 80-seitige SSRN-Publikation von Forschern der Columbia University zeigt, dass Wash Trading zwischen Juli 2024 und April 2025 bis zu 60 % des Handelsvolumens von Polymarket ausmachen könnte. Die Studie schätzt, dass Wash Trades 25 % des gesamten dreijährigen Volumens der Plattform darstellen und verzeichnet bis Oktober 2025 eine Erholung auf etwa 20 %. Die Forscher machen die operative Struktur von Polymarket verantwortlich, die manipulative Eigenhandel und Kollusion ohne Netto-Positionsänderungen ermöglicht. Als führender dezentraler Prognosemarkt, der sich auf einen US-Neustart nach einem No-Action-Letter der CFTC vorbereitet, sieht sich Polymarket möglicher regulatorischer Überprüfung, beschädigter Marktintegrität und schwindendem Händlervertrauen gegenüber. Händler sollten die Risiken von Wash Trading, Liquiditätsänderungen und das Vertrauen in die Plattform im Kontext von Transparenzbedenken in blockchain-basierten Prognosemärkten im Auge behalten.
Bearish
Die Ergebnisse der Studie untergraben die von Polymarket gemeldeten Volumenkennzahlen und deuten auf tiefere Transparenzprobleme bei dezentralen Prognosemärkten hin. Kurzfristig könnten Enthüllungen über umfangreiches Wash Trading zu einem Rückgang der Handelsaktivität und der Plattformnutzung führen, da Händler die Zuverlässigkeit der Daten infrage stellen und Gelder anderweitig umschichten. Die regulatorische Überprüfung könnte sich verschärfen, was zu Vorsicht bei institutionellen Teilnehmern führt. Langfristig könnten anhaltende Integritätsbedenken das Vertrauen in den Polymarket-Markt und ähnliche Prognoseplattformen untergraben und Wachstum sowie Innovation bremsen. Zusammengenommen deuten diese Faktoren auf eine negative Entwicklung des Handelsvolumens und der Token-Nachfrage bei Polymarket hin.