دعوى ضد Kalshi: النائب العام في واشنطن يزعم مراهنات غير قانونية ويطلب أمرًا احترازيًا
قدّم المدعي العام لولاية واشنطن، نيك براون، قضية مدنية ضد KalshiEx LLC، زاعمًا أن منصة Kalshi تشكّل عملية مقامرة إلكترونية غير قانونية بموجب قانون المقامرة في واشنطن وقانون حماية المستهلك.
مُقدَّمة إلى محكمة المقاطعة العليا في كينغ كاونتي، تستهدف الدعوى العقود الثنائية لـ Kalshi (التي تتراوح أسعارها بين $0.01 و$0.99، وتدفع $1 إذا حدثت النتيجة). تسعى ولاية واشنطن للحصول على أمر قضائي دائم بوقف النشاط، وتعويض لسكان الولاية عن الخسائر، واسترداد الأرباح (disgorgement)، وغرامات مدنية، وكشف كامل لجميع معاملات المستخدمين في واشنطن.
تقول Kalshi إن الدعوى سابقة لأوانها ونقلتها إلى محكمة فدرالية، مجادلةً باختصاص CFTC (لجنة تداول السلع الآجلة) الحصري وتفوق القانون الفدرالي على قواعد المقامرة الولائية. كما تطعن Kalshi في أجزاء من الشكوى، بما في ذلك ما يُزعم أنه "أسواق حرب"، وتؤكد أن أسواقها تتجاوز الرياضة لتشمل الانتخابات، والأحداث المتعلقة بالمحكمة العليا، ونتائج الترفيه، وبيانات الصحة العامة، والنزاعات الدولية.
تندرج النزاع ضمن صراع تنظيمي أوسع بين الولايات والسلطات الفدرالية حول أسواق التنبؤ. وفي الوقت نفسه، صعدت سلطات قضائية أخرى الموقف: أصدرت 11 ولاية على الأقل أوامر وقف؛ وجهت أريزونا تهماً جنائية في مارس 2026؛ حصلت نيفادا على أمر تقييدي مؤقت ضد بعض عقود Kalshi (وهناك دعاوى منفصلة تتعلق بمنتجات Coinbase المدعومة من Kalshi)؛ وقضى قاضٍ فدرالي في أوهايو بأن Kalshi يجب أن تلتزم بقوانين المقامرة الولائية فيما يتعلّق بالمراهنات الرياضية. يقول المحلّلون إن المسألة قد تصل في نهاية المطاف إلى المحكمة العليا الأمريكية.
بالنسبة لتجار العملات المشفرة، النقطة الأساسية التي يجب مراقبتها هي كيف يمكن أن تغيّر الدعوى ضد Kalshi الوصول القانوني، ومسارات الإيداع والسحب (on/off-ramps)، والسيولة للمنتجات المتعلقة بأسواق التنبؤ عبر حدود الولايات — ما قد يؤثّر على أي استخدام للبنية التحتية المشفرة المرتبطة بذلك.
Neutral
تزيد الدعوى ضد Kalshi من حالة عدم اليقين التنظيمي بشأن الوصول إلى أسواق التنبؤ وقد تعطل المنصات أو قنوات التوزيع. قد يؤدي ذلك إلى تقليل المشاركة والسيولة على المدى القصير، وهو ما يكون عادةً سلبيًا لأي نشاط تداول مرتبط. ومع ذلك، فلا تزال النزاع في مرحلة التقاضي، وقد تختلف النتائج حسب الولاية القضائية؛ وتحرك Kalshi إلى المحكمة الفيدرالية وحججها حول إشراف CFTC يوحيان بأن العملية القانونية قد تستغرق وقتًا طويلاً.
وبما أنه من غير المرجح أن تغير هذه الأخبار الطلب الأساسي على أصل تشفير رئيسي معين على المدى الفوري بشكل مباشر (تؤكد المقالة على نتائج قانونية بين الولايات الفيدرالية مقابل الولايات بدلاً من آليات البروتوكول/السوق للعملات المشفرة)، فإن التأثير الصافي على سعر العملة المشفرة المذكورة يُقدر على أنه محايد.
على المدى القصير: قد يدفع ارتفاع مخاطر العناوين المستخدمين إلى الابتعاد عن أي منتجات سوق تنبؤ مرتبطة بـ Kalshi في بعض الولايات.
على المدى الطويل: إذا حدّت المحاكم في نهاية المطاف من تطبيق الولايات أو أوضحت التغلب الفيدرالي، فقد يعود الوصول إلى طبيعته؛ وإذا حكمت المحاكم لصالح الولايات، فقد تستمر قيود أكثر صرامة — لذا ينبغي للمتداولين اعتباره بندًا للمراقبة بدلاً من محفز اتجاهي فوري.