החזרי מס בארה"ב בהיקף 150 מיליארד דולר עלולים להזין עסקאות קמעונאיות 'YOLO' ולחזק את ביטקוין
אסטרטגים של וולס פארגו מעריכים שכ‑150 מיליארד דולר בערך של החזרי מס בארה"ב יחולקו לבתים עד סוף מרץ, דבר שעשוי לשקם את הנזילות הקמעונאית ולהניע סיבוב להסכמי סיכון כגון ביטקוין ומניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה. התחזית מתבססת על הערכות החזרים של ה‑IRS, התנהגות היסטורית של המרה מהחזרים להשקעה ודפוסי כלכלה התנהגותית המתייחסים להחזרים כ"כסף שמצאו". ביטקוין נסחר מתחת ל‑70,000$ לאחר ירידה חודשית של כ‑29% שהלכה יחד עם יציאה של כ‑105 מיליארד דולר ממערכת הכספים האמריקאית, מה שמשאיר את המומנטום שברירי. אנליסטים מזהירים שגם חלק קטן מה‑150 מיליארד המיועד לקריפטו עלול ליצור תנודות מופרזות ב‑BTC. וולס פארגו ציינה כ‑24 מניות פופולריות בקרב קמעונאים (כולל Robinhood ו‑Boeing) שעשויות אף הן לראות זרימות מונעות החזרים. סוחרים צריכים לעקוב אחרי סכומי ההחזרים השבועיים של ה‑IRS, תזרימי נטו לבורסות ולברוקרים, מגמות חיפוש לרכישת קריפטו וקפיצות בנפח אופציות קול קצרות מחוץ לכסף כאיתותים מוקדמים. ההשפעות הצפויות על השוק כוללות תנודתיות גבוהה יותר בטווח הקצר, נפחי מסחר מוגברים, קורלציה גדולה יותר בין ביטקוין ומניות טכנולוגיה ספקולטיביות, וסיכון לתיקונים מהירים או בועות ספקולטיביות; מומלץ ניהול סיכונים דיסציפלינרי.
Bullish
ההערה של Wells Fargo מציגה החזרי מס בארה"ב כקטליזטור פוטנציאלי של נזילות לטווח הקצר עבור ביטקוין. בהיסטוריה, זרמי כספים מונוּעים על ידי קמעונאים לאחר אירועי נזילות הובילו לרלי מהיר של מחירים (ולאחריו תנודתיות). בהתחשב בירידה החודשית האחרונה של ביטקוין של 29% וברגשות השבריריים, גם הקצאה מתונה מסך מוערך של 150 מיליארד דולר לקריפטו עלולה ליצור לחץ עולה לא פרופורציונלי על מחירי BTC בטווח הקצר. אותות למעקב (סכומי החזרי IRS שבועיים, תזרימי נטו לבורסות/ברוקראג', מגמות חיפוש הקשורות לקנייה וזינוקים בנפח אופציות קול מחוץ לכסף קצרות טווח) מגדילים את הסבירות לזיהוי תנועות קמעונאיות ממוקדות בזמן. עם זאת, ההשפעה היא בעיקר מונעת ביקוש ורגישה להפיכות מהירות—מה שמגדיל סיכוני זנב לתיקונים חדים או להתפרצויות ספקולטיביות. לכן, בעוד שהשפעת המחיר המיידית סביר שתהיה שורית, סוחרים צריכים להתכונן לתנודתיות מוגברת ולנהל סיכונים על ידי גודל עמדות, סטופ-לוס וטריגרים ברשימת מעקב הקשורים לקו הזמן של ההחזרים (שיא בסוף מרץ). בטווח הארוך, המשך המגמה השורית תלוי באימוץ יסודי רחב יותר ובזרמים מוסדיים ולא בגל נזילות קמעונאי חד-פעמי.