Возвраты налогов из США на $150 млрд могут подпитать розничные «YOLO» сделки и повысить курс биткоина
Стратеги Wells Fargo оценивают, что примерно 150 миллиардов долларов возвратов налогов в США будут выплачены домохозяйствам к концу марта, что может восстановить розничную ликвидность и вызвать ротацию в рискованные активы, такие как Биткойн и быстрорастущие технологические акции. Прогноз основан на оценках возвратов IRS, историческом поведении возвратов в отношении инвестиций и поведенческих финансовых моделях, которые рассматривают возвраты как «найденные деньги». Биткойн торгуется ниже 70 000 долларов после месячного отката примерно на 29%, совпавшего с оттоком около 105 миллиардов долларов из финансовой системы США, что оставляет сентимент уязвимым. Аналитики предупреждают, что даже небольшая доля из 150 миллиардов, направленная в криптовалюты, может вызвать чрезмерные движения BTC. Wells Fargo выделил две дюжины акций, популярных у розницы (включая Robinhood и Boeing), которые также могут получить потоки, обусловленные возвратами. Трейдерам следует следить за еженедельными суммами возвратов IRS, чистыми притоками на биржи и в брокерские компании, поисковыми трендами по покупке крипто и всплесками объема краткосрочных опционов call вне денег как ранними сигналами. Ожидаемые эффекты для рынка включают повышенную краткосрочную волатильность, увеличение объемов торгов, большую корреляцию между Биткойном и спекулятивными технологическими акциями, а также риск быстрых коррекций или спекулятивных пузырей; рекомендуется дисциплинированное управление рисками.
Bullish
Заметка Wells Fargo рассматривает возвраты налогов в США как потенциальный краткосрочный катализатор ликвидности для Биткоина. Исторически розничные притоки после событий ликвидности приводили к стремительным ралли цен (и последующей волатильности). Учитывая недавнюю месячную коррекцию Биткоина на 29% и хрупкий сентимент, даже скромное размещение из оценочных 150 млрд долларов в крипто могло бы создать непропорциональное восходящее давление на цены BTC в краткосрочной перспективе. Сигналы для мониторинга (еженедельные суммы возвратов IRS, чистые притоки на биржи/в брокерские компании, поисковые тренды, связанные с покупками, и всплески объема коротких OTM-коллов) увеличивают вероятность идентифицируемых и привязанных по времени розничных движений. Однако эффект преимущественно спросовый и подвержен быстрым разворотам — что увеличивает хвостовые риски резких корректировок или спекулятивных всплесков. Поэтому, хотя непосредственное влияние на цену, вероятно, будет бычьим, трейдерам следует подготовиться к повышенной волатильности и управлять рисками с помощью размера позиций, стоп-лоссов и триггеров в воч-листах, привязанных к графику возвратов (пик в конце марта). В долгосрочной перспективе устойчивый бычий настрой зависит от более широкой фундаментальной адаптации и институциональных потоков, а не от одноразовой волны розничной ликвидности.