Ғаламдық биржалар SEC-тен токенделген акцияларға арналған 'инновациядан босату' схемасын нарық тұтастығын қорғау үшін кері қайтаруды сұрайды
Nasdaq пен Deutsche Börse сияқты World Federation of Exchanges мүшелері басшылық ететін ірі ғаламдық биржалар АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржа комиссиясына (SEC) крипто платформаларына брокер‑дилердің толық қадағалауынсыз tokenized stocks ұсынуға мүмкіндік беретін кең "инновациядан босату"-ды бекітпеуге ресми түрде үндеу жасады. Биржалар мұндай босатулар крипто компанияларға экономикалық экспозицияны қамтамасыз ететін, бірақ жиі меншік құқықтарынан (дауыс беру, тікелей дивидендтер) айрылған блокчейн токендерін шығару арқылы инвесторларды қорғау және нарық тұтастығының орнатылған ережелерінен жалтаруға мүмкіндік беруі мүмкін екенін ескертеді. Олар жалпы босату алаяқтық, екі деңгейлі нарықтар, шекарааралық орындаудағы саңылаулар, ликвидтілік сәйкессіздігі және есеп айырысу сәтсіздіктері тәуекелін тудыруы мүмкін деп есептейді. WFE қоғамдық ережелер қабылдауды немесе реттеуші песочница (sandbox) құруды және жалпылама жеңілдіктердің орнына мақсатты, жеке іс‑жарамалық жеңілдіктерді ұсынады. Бұл араласу tokenized қорлар мен стейблкоин ұсынысы өсіп жатқан кезде фрагменттелген крипто ережелері мен жүйелік тәуекелдер туралы басқа ғаламдық органдардың (FSB, BIS, IOSCO) ескертулерінен кейін жасалды. Саудагерлер үшін: кең босатуды бекіту tokenized stocks тізілімдерін және крипто алаңдардағы тәулік бойы сауданы жеделдетуі мүмкін, бөлшек қатысуды және биржалардағы спот сұранысын арттырады; бас тарту немесе қатаң ережелер өнімдерді шығаруды бәсеңдетіп, қысқа мерзімді спекулятивті ағындарды төмендетеді. Қадағалауға тиіс негізгі ойыншылар: WFE (Nasdaq, Deutsche Börse), SEC (ұсыныс; төраға Пол Аткинс инновациялар үшін шартты қолдау көрсетті), FSB. Негізгі кілт сөздер: tokenized stocks, SEC‑тің реттемесі, нарық тұтастығы.
Neutral
Бұл жаңалық негізінен дереу техникалық немесе өнімді шығарудан гөрі реттеуші пікірталасқа қатысты, сондықтан негізгі криптовалюталардың қысқа мерзімді бағаға әсері шектеулі болуы ықтимал. Кең қолжетімділік бойынша босатуды мақұлдау токенделген акциялар ұсынатын крипто платформалар үшін бычий қозғаушы күш болар еді (сауда көлемінің, бөлшек инвесторларды тартудың және сол платформалардағы спот сұраныстың өсуі), бірақ бұл SEC әрекеттеріне және айтарлықтай операциялық енгізуге тәуелді — кепілдік жоқ. Керісінше, бас тарту немесе қатаң ережелер токенделген акциялар өніміне шығуды баяулатып, спекулятивті ағындарды азайтатыны, биржа токендерінің көлемдері үшін қысқа мерзімді күрт төмендеуші фактор болатыны ықтимал. Қарсылық нәтижелер мен маңызды реттеуші белгісіздікті ескере отырып, нарыққа жалпы әсер бейтарап. Саудагерлер үшін: қысқа мерзімді ауытқушылық SEC жарияланымдары мен ережелер жасау кезеңдері кезінде үдей түсуі мүмкін; ұзақ мерзімді әсерлер токенделген акциялар реттеуші мойындауға және айтарлықтай ликвидтілікке ие бола ма әлде жоқ па байланысты болады, бұл жоғарырақ сауда көлемдерін және биржа токеннері мен байланысты инфрақұрылым токендеріне тұрақты сұранысты қолдауы мүмкін.