عالمی ایکسچینجز نے مارکیٹ کے شفافیت کے تحفظ کے لیے ٹوکنائزڈ اسٹاکس کے لیے 'اختراعی رعایت' کو مسترد کرنے کے لیے SEC سے مطالبہ کیا

عالمی اہم ایکسچینجز، جو World Federation of Exchanges کے ارکان بشمول Nasdaq اور Deutsche Börse کی قیادت میں ہیں، نے باضابطہ طور پر امریکی سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (SEC) سے مطالبہ کیا ہے کہ وہ ایک وسیع "انویشن ایگزمینپشن" کی منظوری نہ دے جو کرپٹو پلیٹ فارمز کو مکمل بروکر‑ڈیلر نگرانی کے بغیر ریٹیل سرمایہ کاروں کو ٹوکنائزڈ اسٹاکس پیش کرنے کی اجازت دے۔ ایکسچینجز نے خبردار کیا ہے کہ ایسے استثنائی اقدامات کرپٹو فرموں کو سرمایہ کار‑حفاظت اور مارکیٹ‑دیانتداری کے قائم شدہ قواعد کو نظر انداز کرنے کا موقع دے سکتے ہیں، بلاک چین ٹوکن جاری کر کے جو اقتصادی نمائش منتقل کرتے ہیں مگر اکثر ملکیتی حقوق (ووٹنگ، براہِ راست منافع) نہیں رکھتے۔ ان کا مؤقف ہے کہ کلی استثنا فراڈ، دو سطحی مارکیٹس، سرحدپار نفاذ کے خلا، لیکویڈیٹی عدم مطابقت اور سیٹلمنٹ ناکامیوں کا خطرہ بڑھاتا ہے۔ WFE عوامی قواعد سازی یا ریگولیٹری سینڈباکس اور ہدفی، کیس منحصر ریلیف کی سفارش کرتا ہے بجائے اس کے کہ وسیع چھوٹ دی جائے۔ یہ مداخلت دیگر عالمی اداروں (FSB, BIS, IOSCO) کی جانب سے کرپٹو قواعد کے ٹکڑے ٹکڑے ہونے اور ٹوکنائزڈ فنڈز و اسٹیل کوائن کی فراہمی میں اضافے کے ساتھ پیدا ہونے والے سسٹمک خطروں کے بارے میں وارننگز کے بعد آئی ہے۔ تاجروں کے لیے: ایک وسیع استثنا کی منظوری ٹوکنائزڈ اسٹاکس کی فہرست بندی اور کرپٹو مقامات پر چوبیس گھنٹے تجارت کو تیز کر سکتی ہے، ریٹیل شرکت اور ایکسچینجز پر اسپاٹ مانگ بڑھا سکتی ہے؛ مستردی یا سخت قوانین ممکنہ طور پر پروڈکٹ کے اجرا کو سست کریں گے اور قلیل مدتی قیاسی بہاؤ کو کم کریں گے۔ نظر رکھنے والے اہم فریقین: WFE (Nasdaq, Deutsche Börse)، SEC (تجویز؛ چیئر پال ایٹکنز نے انویشن ریلیف کے لیے مشروط حمایت کا اشارہ دیا ہے)، FSB۔ بنیادی کلیدی الفاظ: tokenized stocks، SEC ریگولیشن، مارکیٹ انٹیگریٹی۔ مرکزی کلیدی لفظ "tokenized stocks" کو قابلِ دریافت ہونے میں سہولت کے لیے متعدد بار دہرایا گیا ہے۔