全球交易所敦促美國證監會拒絕對代幣化股票的「創新豁免」，以保護市場完整性

由世界交易所聯合會（WFE）成員包括納斯達克（Nasdaq）及德意志交易所（Deutsche Börse）帶領的主要全球交易所，已正式呼籲美國證券交易委員會（SEC）不要批准一項廣泛的「創新豁免」，該豁免將允許加密平台在沒有完整券商‑交易商監管的情況下向零售投資者提供代幣化股票（tokenized stocks）。交易所警告，這類豁免可能令加密公司通過發行區塊鏈代幣來規避既有的投資者保護和市場完整性規則，該等代幣雖然傳達經濟敞口，但通常缺乏所有權權利（表決權、直接股息）。他們指出，全面豁免有風險導致詐騙、兩級市場、跨境執法漏洞、流動性錯配及結算失敗。WFE 建議採用公開立法或設立監管沙盒，以及以個案為本的有針對性紓緩措施，而非一概豁免。此番介入緊隨其他全球機構（FSB、BIS、IOSCO）對於加密規管分裂及隨着代幣化基金和穩定幣供應增長而出現的系統性風險的警告。對交易員而言：若批准廣泛豁免，或會加快代幣化股票的上市及加密場所的全天候交易，提升零售參與度及交易所的現貨需求；若被拒絕或規例收緊，則可能放慢產品推出並減少短期投機性資金流。值得留意的關鍵參與者：WFE（Nasdaq、Deutsche Börse）、SEC（提案；主席 Paul Atkins 已表示在條件下支持創新紓緩）、FSB。主要關鍵字：tokenized stocks、SEC 規管、市場完整性。主要關鍵字「tokenized stocks」出現多次以便於搜尋可見度。