全球交易所促請美國證券交易委員會拒絕對代幣化股票的「創新豁免」，以維護市場完整性
以納斯達克（Nasdaq）與德意志交易所（Deutsche Börse）等 World Federation of Exchanges 成員為首的主要全球交易所，已正式敦促美國證券交易委員會（SEC）不要核准一項廣泛的「創新豁免」，該豁免將允許加密平台在未受全面券商‑交易商監管下，向散戶投資者提供代幣化股票（tokenized stocks）。交易所警告，這類豁免可能使加密公司透過發行區塊鏈代幣來規避既有的投資人保護與市場完整性規範，這些代幣雖提供經濟曝險，但常常缺乏所有權權利（表決權、直接股利）。他們主張，全面性的豁免恐增加詐欺、雙層市場、跨境執法缺口、流動性錯配與結算失敗的風險。WFE 建議採行公開的規則制定或設立監管沙盒，並以針對性、個案為本的救濟措施取代全面豁免。此項介入接續其他國際組織（FSB、BIS、IOSCO）關於加密規範分裂與隨著代幣化基金及穩定幣供給增加而出現的系統性風險之警示。對交易者而言：若核准廣泛豁免，可能加速代幣化股票的掛牌與加密交易場域的全天候交易，提升散戶參與度與交易所現貨需求；拒絕或收緊規範則可能放慢產品推出並減少短期投機性資金流。值得關注的主要角色：WFE（Nasdaq、Deutsche Börse）、SEC（提案；主席 Paul Atkins 已表示在條件下支持創新救濟）、FSB。主要關鍵詞：tokenized stocks、SEC 規範、市場完整性。主要關鍵詞「tokenized stocks」為提高可被搜尋性而重複多次。
Neutral
此新聞主要關乎監管爭論，而非即時的技術或產品發布，因此對主要加密貨幣的短期價格影響可能有限。若批准廣泛的豁免，將成為提供代幣化股票的平台的多頭催化劑（增加交易量、零售用戶上線及這些平台的現貨需求），但這取決於美國證券交易委員會（SEC）的行動與實質的營運推展──並非必然。相反，若遭拒或規定更嚴格，將放緩代幣化股票產品的推出並減少投機性資金流入，對交易所代幣交易量構成短期空頭因素。鑑於可能出現相反結果及重大監管不確定性，整體市場影響為中性。對交易者而言：SEC公告與制定規則的里程碑期間，短期波動性可能上升；長期影響則取決於代幣化股票是否獲得監管接受與具備顯著流動性，這將支持更高的交易量以及對交易所代幣和相關基礎設施代幣的潛在持續需求。