Valkoisen talon neuvottelut paljastavat kiistan stablecoin-palkkioista pankkien ja kryptoyritysten törmätessä
Valkoisen talon virkamiehet pitivät jatkokokouksia kryptoteollisuuden edustajien kanssa edistääkseen Yhdysvaltain kryptomarkkinoiden rakenteeseen liittyvää lainsäädäntöä, mutta säännöt stablecoinien tuotoista ovat edelleen keskeinen ratkaisematon kysymys. Osallistujia olivat Blockchain Association, Coinbase, Ripple, a16zcrypto, Crypto Council for American Innovation sekä henkilöt kuten Dan Spuller, Ripplen CLO Stuart Alderoty ja Blockchain Associationin toimitusjohtaja Summer Mersinger. Osallistujat raportoivat edistystä laajojen lainsäädännöllisten tavoitteiden (markkinarakenne, kuluttajansuoja ja puolueiden välinen yhteistyö) suhteen, mutta pankit ajoivat laajoja kieltoja stablecoin-palkinnoille talletuspohjien suojelemiseksi ja systeemiriskin rajoittamiseksi. Kryptoyritykset varoittivat, että tiukat kiellot voivat tukahduttaa kuluttaja- kannustimia, kilpailua ja innovaatiota, ja vaativat selvempiä sääntöjä, jotka säilyttävät tuotto-ominaisuudet samalla kun riskejä hallitaan. Hallinto antoi merkkejä jatkuvasta sidosryhmäyhteistyöstä ja kaksipuolueisesta vauhdista kohti lainsäädännöllistä kehystä, ja neuvottelujen odotetaan jatkuvan, kun osapuolet etsivät kompromissia siitä, miten stablecoin-palkinnoista päätetään.
Neutral
Kiista keskittyy politiikan muotoiluun ennemmin kuin välittömään operatiiviseen shokkiin kryptomarkkinoilla, joten suurten kolikoiden ja stablecoinien lyhyen aikavälin hintavaikutukset ovat todennäköisesti vaimeita. Stablecoin-tuottoja käsitellään: pankit haluavat laajoja kieltoja suojellakseen talletuspohjia ja hillitäkseen systeemiriskiä, kun taas kryptoyritykset tavoittelevat sääntöjä, jotka säilyttävät kuluttajien kannustimet. Jos lainsäätäjät hyväksyvät tiukan kiellon, se voi vähentää tuottoon suuntautuneiden stablecoin-tuotteiden kysyntää ja painostaa alustoja, jotka tarjoavat tällaisia palkkioita, mikä aiheuttaisi laskupaineita stablecoineihin liittyville tokeneille sekä lainaus-/tuottoalustoille. Toisaalta tasapainoinen sääntelykehys, joka sallii kontrolloidun tuoton, voisi säilyttää nykyisen kysynnän ja alustojen tulot, mikä johtaisi neutraaliin tai hieman nousevaan lopputulokseen. Käynnissä olevien neuvottelujen ja kahdenpuolueisen sitoutumisen vuoksi epävarmuus jatkuu; treidaajat saattavat nähdä lyhytaikaista volatiliteettia lainsäädännöllisten virstanpylväiden tai vuotojen yhteydessä, mutta lopullinen sääntö ohjaisi pidemmän aikavälin suuntaa. Siksi selkeyteen saakka markkinavaikutus on parasta luokitella neutraaliksi: mahdollisuus paikallisiin laskupaineisiin tuottotuotteiden tokeneissa, jos tiukat kiellot otetaan käyttöön, mutta laajempi markkintahäiriö on epätodennäköinen niin kauan kuin keskustelut jatkuvat.